上周，分级股基跟踪的指数除了房地产与创业成长指数微涨外，其余全部下跌，其中商品资源主题类指数价格遭遇重创。具体来看，当周沪深300跌2.10%，创业板指跌1.82%，中小板指跌3.21%，中证500跌3.08%，中证100跌1.75%。债市方面，资金价格依然位居低位，但受风险偏好的下降，债券净价指数上涨为主，利率债及高等级信用债反弹幅度最大。具体来看，当周中证金融债（净价）指数涨0.28%，中证国债（净价指数）涨0.31%，而中证信用债（净价）指数仅微涨0.002%。在此背景下，上周分级股B价格平均下跌3.54%，分级债B平均下跌0.1%，分级股A端平均下跌0.41%。

　　金牛理财网分级基金数据显示：上周分级股B价格多数下跌，平均下跌3.54%;日均成交额超百万的品种1涨1平13跌，平均跌幅4.50%，跌幅超过6%的达4只。从风格来看，上周地产主题和成长风格的分级股B表现较好，而资源商品跌幅较大。具体来看，当周国泰房地产Ｂ上涨0.32%，富国创业板Ｂ仅跌1.87%，而招商大宗商品Ｂ以12.71%领跌，鹏华资源B跌幅也近8%。值得注意的是杠杆暂失类似普通指数基金的申万进取，上周价格收平。

　　对于债市，上周除转债大跌外，利率债和信用债价格总体微服反弹。在此背景下，上周分级债B涨跌各半，价格平均微跌0.1%。金牛理财网分级基金数据显示，上周日均成交额超50万元的9只分级债B3涨6跌，价格平均下跌0.39%。其中跌幅超1%的有2只，分属金鹰元盛分级B和海富通稳进增利B，跌幅分别为1.17%，1.90%；上涨的3只分别为万家添利分级B、安信宝利分级B、富国天盈分级B，涨幅均在0.5%之内。此外，跟踪转债的银华中证转债分级B，虽然成交量不大，但上周受基础市场的影响，价格大跌4.44%。

　　上周46只分级股A价格也是涨跌各半，平均涨幅-0.41%；而13只成交额超100万元的分级股A4涨2平7跌，平均跌幅0.56%。其中银华稳进涨0.56%，信诚沪深300A涨0.22%，长盛同庆中证800A涨0.19%，国联安双禧A中证100涨0.11%，而申万收益下跌1.73%，信诚中证500A跌1.26%，瑞和小康跌3.25%。整体来看，上周分级股A有所微调。

　　金牛理财网分级基金预期收益率数据显示，截至上周五，分级股A预期收益率介于6%-7%之间。在信用风险不断积聚和短期资金价格下行的背景下，分级股A相对债券基金以及货币基金的吸引力均有所上升，建议低风险投资者对此类资产保持关注，并在调整过程中结合期限、收益率和流动性进行配置，同时建议继续关注银华稳进的交易性价值。需警惕的是伴随着收益率的下降分级股A的成交活跃度已急剧下降，由于本轮反弹以来主流品种均已积累了可观涨幅，短线交易风险快速上升。