[聚焦]首批基金四季报披露基金季末坚持高仓位::全景财经新闻频道

[聚焦]首批基金四季报披露基金季末坚持高仓位

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2011年01月20日 10:25

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建信、华商、申万巴黎和天弘旗下基金今日率先公布2010年四季度报告。首批四季报显示，四家公司旗下基金去年四季度都提高了股票仓位。多只基金管理人在报告中展望走势时表示，在“十二五”经济转型元年的带动下，经济增长确定性大，但同时通胀压力不可小觑，市场将在这两大关键因素的博弈下权衡与摇摆。相关报道见下：

【持仓】
坚持高仓位持股结构大调整
    据统计，四家公司旗下15只股票方向基金去年四季末平均股票仓位达到85.31％，较三季末上升1.97个百分点。其中华商基金旗下基金加仓明显，华商产业升级基金股票仓位从三季末的66.32％提高到四季末的84.06％，增仓17.74个百分点，在15只基金中增仓幅度最大。去年摘得股票基金业绩冠军的华商盛世成长也显着加仓，四季末仓位达86.96％，环比上升7.56个百分点。其他三家公司仓位变动相对较小。从绝对仓位上看，申万新动力、华商领先、申万消费增长等基金去年底的仓位超过了9成。

基金普遍提高股票仓位公司间差异明显
    从已披露的信息看，不少偏股型产品都在四季度提高了股票仓位，但各家基金公司差异也很明显。申万巴黎新动力和申万巴黎消费成长股票仓位均超过90%，华商基金系多只偏股型产品仓位也提升至80%以上。而天弘系偏股型基金仓位则都在80%之下。

【视点】
基金谨慎看后市重点关注低估值高成长
   在基金看来，2011年在“十二五”经济转型元年的带动下，经济增长确定性大，但同时通胀压力不可小觑，市场将在这两大关键因素的博弈下权衡与摇摆。行业方面，权重股可能迎来估值修复行情；新兴产业或现分化，重点寻找具有确定成长性的个股。

今年基金投资策略侧重均衡配置
   季报显示，部分基金2010年末保持较高股票仓位，内需消费和新兴产业类股票受青睐，也有一些基金配置了较多周期性股票。

【亮点】
作为去年的大赢家，华商旗下基金受到强烈关注

解密华商两牛基迥异战术：打法不同他们却都对了
　同样在2010年取得辉煌战绩的同门“兄弟”，华商盛世成长与华商阿尔法却运用了大相径庭的战术。基金四季报的信息显示，华商盛世成长依靠对周期类股精准的波段操作，在迷雾重重的四季度脱颖而出；而华商阿尔法则继续坚守新兴产业方向，只不过对个股的选择进行了较大调整。

华商盛世基金经理对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（摘自四季报）

宏观经济方面，我们认为2011年可能先经过一个“类滞胀”的阶段，之后将进入经济复苏增长阶段，这轮增长的内生性更强，也是新的一轮中周期的开始。我们对经济增长有信心，但是对经济增长速度的期望值并不高。如果说，2011年经济增长的确定性大，这是股市发展的最大正面因素。那么，通货膨胀和与此相应的宏观调控措施，将是2011年股市发展的最大不确定性因素。我们认为通货膨胀的两大推手：生产要素价格的趋势性变动和货币的超发在未来几年仍将存在，因此对通货膨胀仍将保持审慎的看法。
　　2011年初的市场，正胶着于对经济即将触底再回升的希望和对通胀、信贷的担心，走得步履蹒跚。我们认为由于权重股的估值很低，下跌空间有限，所以展望未来一段时间，市场可能更多的是“磨”，向上概率仍将大于向下概率。
　　我们注意到中央经济工作会议的公告中，将兼顾经济增长、控制通胀和经济转型，所以政府在宏观调控过程中会非常注意三者的平衡。概括的讲，就是经济增长的确定性越高，控通胀的力度会越大。因此在2011年上半年的经济短期触底和回升期，倒不必过于担心宏调。如果确实如此，那么反映经济周期启动的周期性品种将有较多的投资机会。

【基金2010年四季度报告摘要】

建信优选成长股票型投资基金2010四季度报告摘要

上证社会责任交易型开放式指基2010四季报摘要

建信优化配置混合型投资基金2010四季度报告摘要

建信收益增强债券型投资基金2010四季度报告摘要

建信稳定增利债券型投资基金2010四季度报告摘要

建信恒久价值股票型投资基金2010四季度报告摘要

建信核心精选股票型投资基金2010四季度报告摘要

建信沪深300指数投资基金(LOF)2010四季报摘要

建信货币市场基金2010年第四季度报告摘要

建信全球机遇股票证券投资基金2010四季报摘要

建信上证社会责任ETF联接基金2010四季报摘要