| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年01月20日 05:18 |
作者： |
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基金管理人：天弘基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年一月二十日
§ １ 重要提示
§ ２ 基金产品概况
§ ３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
３．１．１天弘永利债券Ａ
单位：人民币元
３．１．２天弘永利债券Ｂ
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．１．１ 天弘永利债券Ａ
３．２．１．２ 天弘永利债券Ｂ
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
３．２．２．１ 天弘永利债券Ａ基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年４月１８日至２０１０年１２月３１日）
３．２．２．２ 天弘永利债券Ｂ基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年４月１８日至２０１０年１２月３１日）
注：１、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
２、本基金合同于２００８年４月１８日生效。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理简介
注：１、上述任职日期、离任日期均为本基金管理人对外披露的任免日期。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，公司制定并执行了公平交易管理办法。公平交易管理办法的范围包括各类投资组合、所有投资交易品种、以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资交易管理活动。
公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁进行以各投资组合之间利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。
本报告期内，基金管理人严格执行了公平交易管理办法的相关规定。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与天弘永利债券型证券投资基金投资风格相似的基金。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生法规禁止的同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
本季度货币政策变化较大，债券市场波动强烈，大幅度超出市场预期。
基于对部分权益类资产风险收益比的判断，我们保持了权益类资产比例，主要为大盘股可转债、有色金属转债和部分股票。在股票市场大幅度调整时及时卖出，平抑了组合的波动。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
截至２０１０年１２月３１日，永利Ａ基金份额净值为１．００３３元，永利Ｂ基金份额净值为１．００３６元。报告期内份额净值增长率永利Ａ为１．２６％，永利Ｂ为１．３７％，同期业绩比较基准增长率为－１．７７％。
４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
第一、外部经济复苏，货币战争仍在暗处，全世界公债市场都面临较大风险。
为了维护自身制造业复苏，各个经济体都采用了不同方法维护货币弱势。美国使用量化宽松，欧元区使用债务危机。但是经济数据和上市公司利润较好，只剩下就业数据有反复和波动。目前主要发达经济体都维持较低的基准利率水平，这使得债券的吸引力开始逐渐减弱。目前美国长期债券水平处于２０年来最低，随着其经济逐渐复苏，上市公司盈利改善，全世界的公债市场都将面临较大风险。
第二、国内银行系统将会面临较为严厉的金融风险控制，但实体经济反哺金融是大概率事件。前者体现为各种准备金调整，以及再融资和ＩＰＯ；后者体现为加息。
第三、人民币升值情况下，热钱涌入会增加资本市场波动。低波动性资产的波动也将会提高，因此债券阶段性收益水平将会受到压制。而当前部分银行股的预期股息收益比债券高，这种情况一定会被纠偏。
第四、通胀水平仍需要看总需求。农产品生产有其周期性，食品生产不会因为加息而增加、降息而减少。生产的分散性和议价能力低下，使得食品价格成为价格链条上最脆弱的一个环节。目前的价格上涨是全部价格的上涨，上游价格推动资源品价格上涨向下游传导，这个过程不会因为食品生产周期而结束。因此通胀水平仍需要看总需求。
我们仍将以风险对冲和核心收益为主，保持账户总体的稳定性。同时对组合进行较为积极的调整，规避不必要的波动。在控制风险和保持流动性的基础上，追求稳定、长期的回报。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
（一）天弘永利债券Ａ
单位：份
（二）天弘永利债券Ｂ
单位：份
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准天弘永利债券型证券投资基金募集的文件
２、天弘永利债券型证券投资基金基金合同
３、天弘永利债券型证券投资基金招募说明书
４、天弘永利债券型证券投资基金托管协议
５、天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程
６、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
７．２ 存放地点
天津市河西区马场道５９号天津国际经济贸易中心Ａ座１６层
７．３ 查阅方式
投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：***
天弘基金管理有限公司
二〇一一年一月二十日
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