| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年08月08日 09:45 |
作者： |
江沂 |
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□本报记者 江沂
市场连续出现调整，二季度蓝筹股领涨大盘的情形不再出现，调整仿佛成为一个分界线，一些前期滞涨的股票开始有所回升。据中国证券报记者了解，有些基金正在近期调整仓位结构，追求安全边际，挺进前期滞涨的股票成了一些基金近期的选择。
重拾二季度冷落板块
上周以来，市场迎来一系列的调整，本周大盘更是连续数日下跌。不过，市场的调整却给一些基金的调仓创造了机会。从涨幅来看，本周涨幅最大的要数玻璃行业、船舶制造、化纤行业，这些板块在二季度并未受到基金宠爱，有些甚至是基金减持的行业。二季度基金更为青睐的除了金融，就是上游行业。据天相统计，二季度基金增持的股票中，原材料类行业类股共有16只，是增仓幅度最大的。但从近期看，煤炭、有色等板块在本周明显表现不佳，基金调仓的意愿相当明显。
事实上，尽管基金密切关注货币、财政政策方向可能出现的调整，但是对市场的悲观气氛并不是很浓烈。据中国证券报记者了解，有些规模接近两百亿的基金，在上周市场出现大幅调整的时候，曾火中取栗入场买了十亿以上的股票。某基金经理透露，前期房地产股涨幅过高，遭遇了一些基金公司抛售，另一方面，通过大调整，也能入场买到更为便宜的股票。
根据联合证券统计，按市值规模计算，上周经历过大调整之后，基金的仓位均有所上升，大型基金、中型基金、小型基金平均仓位从85.31%、76.08%、82.49%升至86.40%、84.05%、77.63%，幅度依次为109BP、155BP、156BP，而根据晨星(中国)配置风格测算，积极配置型、保守配置型、晨星股票型基金平均仓位分别从70.16%、40.63%、86.30%上升173BP、102BP、145BP至71.89%、41.65%、87.74%。
而本周后半周的下跌，也有基金在减仓，但据记者了解，许多基金减了也是准备伺机而动，调整显然成为了基金调仓的良好时机。
泛消费主题受欢迎
从本周以来，消费类、医药等板块的股价回升显示，基金对二季度有意或无意忽略的一些行业如今也重拾兴趣，但是并非板块内所有的股票都能获得普涨，而是侧重于个股操作。业绩较好、增长稳定可期的股票更受欢迎。其中对于医药行业，基金曾经产生过分歧，但在目前的回调中，基金的增仓态度相对较为明显。据西南证券统计，二季度，原材料类行业、医药，既被大幅增持，也被大幅减持，凸显基金对两类行业存在着较大分歧，而周四市场出现大幅回调时，前期滞涨的哈药股份、双鹭药业、云南白药却能见到大笔的买单，其中不乏基金的脚步。基金之所以选择这样的股票，原因还在于安全边际较高。
另一方面，消费类股也是目前基金挺进的目标之一，服装、酿酒、食品在本周涨幅都较为强劲。有基金经理就认为，由于流动性微调的影响，受益于通胀预期的资源和资产类股票可能出现短期休整，市场投资将更多青睐业绩改善主题并短期趋向保守，因此，资金会倾向于选择关注消费板块中业绩优良的个股。相对而言，百货、汽车、白酒等大金融及内需为主的消费行业是下一步增长比较确定的行业，但估值压力需要业绩增速来缓解，资金的进一步流入需要新的机构增量资金。而从二季度募集的大量新基金看，资金的持续流入并不是一个很大的问题。
追求安全边际，挺进前期滞涨的股票成了一些基金近期的选择。CFP图片
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