| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年08月08日 09:10 |
作者： |
刘思恩 |
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■ 保资?t望台
海康人寿投资部经理 刘思恩
自从上周出现一根天量阴线后，本周大盘又屡屡出现盘中跳水，动辄近百点。有些朋友苦笑道：已经对百点的下跌习惯了。
对下跌产生心理疲惫的同时，有些人对上涨也有点麻木了，因为在三千多点的高位，即便一天涨100点，也不过平均每个股票涨了2%多。更何况在牛市里，即便每天有一大堆涨停板的股票，也很可能伴随着有一小堆的暴跌股票。很多股民在行情软件上熟练地打着61、63等快捷键看涨幅榜第一屏的时候，有没有想过再倒翻一页看看跌幅榜第一屏呢？
当然牛股发生一天的暴跌并不可怕，怕的是指数连创新高，而自己手里的股票却一直走不出前一个头部。自7月1日跨过3000点后，虽然指数继续上冲了15%以上，但有一部分股票却是标准的中级头部形态。股评家常说要紧跟板块轮动的热点效应。但板块轮动的另一种理解，就是股票市场的整体购买力可能不足，所以需要集中资金攻击某几个板块。股民不可能像事后诸葛亮的股评家那样指哪儿打哪儿，不可能及时把资金从疲弱板块撤出，所以板块轮动必然导致一部分投资者在牛市里也会发生亏损。
2007年5000点涨到6000点的行情中，虽然理论上应该每个股票平均涨20%，但实际上很多股票已经很难赚钱了。持有弱势股的投资者看着别人股票涨，心里很不甘心，所以继续在股市里滞留，但等来了一个历史性的大盘头部，却等不来自己手里股票再创新高。这种牛市末期的典型教训不可忘记。
大盘高位的另一个典型“症状”，是多头们的口号越喊越不着边际。当然多头也有多头的苦衷。某个股票在10元的时候，你买了1000股，接下去涨2元，你的资产就多了两千元，或者说赚了20%。但是如果这个股票涨到了50元，你再等它涨2元，虽然资产也增加了2000元，但是你的总财富只是涨了4%而已。所以50元的时候要想鼓励更多的人来参与这个股票，就要让他们觉得这个股至少还能涨10元、20元。只是大家有没有想过，把10元的股票拱上12元，和50元的股票拱上60元，消耗的资金量是一样的吗？股市越热闹的时候，其实越难赚钱，老股民应该有此体会。
不仅口号越喊越响，股民们往往随着指数越来越高，投入的资金也越来越大。1600点的时候很多人只敢把资金的一小部分试探性买入，甚至做好越跌越买的“定投”准备，而到了3000点以上，很多人用“大牛市趋势已经形成”来鼓励自己，把全家的钱都买了股票。即便一年后我们回头看，指数真的涨到了4000点、5000点，但在3500点满仓奋战的行为，似乎和理性的理财规划已经渐行渐远。
所以，不管未来的山顶是4000点、5000点还是6000点，请大家回头审视一下自己的资金来源、风险承受能力以及眼下的生活质量。如果你觉得累了，赚钱很难了，那么不管未来如何，现在就是你的山顶了，该考虑下山回家了，或者至少在半山腰找个宾馆睡几天再说吧！
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