经历上周调整之后，上周指数再度强势上扬。其中上证综指全周大幅上涨8.92%，顺利站上5000点大关。中小板指数大幅上涨6.80%，创业板指数则继续领涨市场，全周大涨9.68%，但振幅高达12.92%。

　　近期两市成交量始终稳定在2万亿水平，不难看出，成交量的持续稳定对于指数来讲起到了定海神针的作用，即便股指出现连续反复宽幅震荡，但随后市场总以强有力的上涨作为回应。上周四的震荡行情再度验证了这点。从资金面来看，A股的新增资金正逐渐由两融和配资等杠杆资金，转换为居民存款“搬家”而带来的新基金认购。并且随着A股纳入国际指数，以及深港通等资本市场开放举措的实行，有望为A股带来更多的“活水”，市场资金面总体保持宽裕。

　　从板块来看，上周涨幅居前的清一色是周期板块，从涨幅榜看，煤炭、有色、建筑、地产排名靠前，煤炭更是以涨幅19%排名第一。排名靠后的则是国防军工、计算机等。不难发现，从上周市场暴跌进入宽幅震荡期，板块的切换似乎正在悄然的进行。金融、煤炭、有色等大盘蓝筹股屡次在指数岌岌可危的情况下力挽狂澜，市场风格切换明显。另一方面，从主题概念板块看，涨幅较为均衡。智能物流、特高压、油气改革等单周涨幅在15%以上，次新股、通用航空、在线旅游等主题涨幅较小。就目前大势来看，场外增量资金的大格局也没有发生根本变化，市场向上趋势仍会有一定持续，短期调整有利于行情的长远发展。

　　对于后续市场，风格切换带来的机会值得关注。由于题材股估值过高存在较大的泡沫成为市场共识，调仓换股的行为增多导致市场出现大幅震荡的频率自然也会增大，“5·28”的大跌其实就是市场风格开始出现转换的明显征兆。随着创业板风险的不断被提示以及国企改革的步伐仅仅处于开始阶段并稳步推进中，国企改革概念个股再度被市场放置于风口当中。特别是国资委研究中心企业改革与发展研究部部长王志刚近期表示：“资产证券化是国企改革最好的路径之一，国资委也一直在敦促央企整体上市。”由此或将拉开国企改革主题投资的大幕。

　　（全景网特约/汇丰晋信基金）