[观察]反弹"暖意"渐散 基金修正预期淡定看待后市 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年11月25日 13:45 |
作者： |
李泽玲 |
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全景网11月25日讯 10月底一来的反弹近期似乎告一段落，市场陷入调整震荡。对此基金继续维持谨慎乐观的看法，逐渐修正对政策的预期，投资策略逐渐回归防守。在不少基金看来，目前大环境下政策难有实质性放松，后市向上动力不足，短期内预计市场仍将以震荡调整为主。
对于近期的A股市场，新华基金认为，国内上周传言国际板的推出、创业板退市机制、改变高市盈率IPO局面和新华人寿IPO通过审核等，但市场基本上都是对负面新闻有反应，对正面消息没有反应，跟欧美股市同跌。目前来看，欧盟中长期的问题将会长期制约欧盟经济的增长，但欧盟对中国经济影响并没有那么悲观。
基于近期行情反复，近期市场走势在一定程度上反应了投资者的预期在减弱，大摩华鑫基金认为，短期内市场信心不足主要是来自对经济面的担忧。具体来看，前期市场的反弹主要源自对流动性预期的改变，10月份新增信贷超预期也一定程度上验证了政策转向的预期，然而目前经济本身仍然处于下滑的过程中，尚未到达预计中的拐点。此外，即将召开的中央经济工作会议将对明年的经济发展定下基调，在经济工作会议召开之前市场回调等待也是在底部区域的必由阶段。
南方基金认为，整体来看，当前市场弱势格局持续至12月底，耐心等待12月下旬中央经济工作会议对明年经济的定调。目前欧债危机愈演愈烈，陆续公布的地产销售数据进一步印证了投资下滑并带动经济增长放缓的判断，加上小微企业经营面临极大困难，中央经济工作会议可能会改变货币政策基调，政策微调有望超预期。
申万菱信则表示，从当前经济周期、政治周期等方面观察，市场向上动力依然不足。短期内（至少六个月）对市场持谨慎态度，后市将延续前期的震荡调整格局，但不乏结构性机会。其中，消费类行业、或者具有稳定成长型的行业可能具有较好的投资机会。
中国人民银行近日公布数据显示，10月末外汇占款余额为25.486931万亿元人民币，比9月下降了248.92亿元，是2007年12月以来首次出现月度净减少。广发基金认为，外汇占款的减少主要与欧债危机导致的资本回流、人民币汇率预期变化及季节性因素有关，虽对国内流动性形势、货币政策会构成一定的扰动，但单月的外汇占款变动尚不至于引起货币政策出现大的变化信号。（全景网/基金频道 李泽玲）
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