全景网2月12日讯 本周1月宏观数据公布，1月份居民消费价格同比上涨1.5%，人民币各项贷款增加1.39万亿元，同比少增2,243亿元。数据显示CPI增速远低于市场预期，加上1月新增信贷规模反映政府控制措施初见成效，进一步舒缓了市场对于收紧政策的忧虑情绪。而近期市场持续震荡整理，同时因节前观望气氛浓厚，市场成交清淡，做多氛围还需时间。多家基金认为，短期内仍应保持适度谨慎，市场仍会继续呈现宽幅震荡的格局。

    在宏观数据未公布前，市场传言1月CPI为1.6%，远低于之前普遍预期的1.9%以上的预测值，益民基金对此表示，1月数据的大幅回落，打消市场和管理层2月加息的想法，明显利好市场，预计将呈现良好的反弹行情。由于春节临近，市场资金需求较大，银行需要准备充足的资金，央行有必要适度释放流动性，而且从历史数据来看，节前净投放资金是央行一直以来的传统。不过央票利率的持续持平，已经大大缓解了投资者的加息担忧。

    大成基金估计，市场对短期内政策力度收紧的预期有所降低，短期内市场将面对政策真空期。市场仍存在一定的风险，而风险主要在于欧洲债务危机。由欧洲各国引起的主权信用风波还将继续上演，全球风险偏好将下移，春节期间海外市场仍有下挫风险，有可能影响A股的后续走势。国内方面，地方融资平台进一步收紧，贷款审查日趋严格；房地产方面的政策也有新动向.在多空两方面力量的博弈下，市场将维持低位震荡盘整格局。

    今年以来，股市一直处于调整态势，金元比联认为，这主要受四个超预期因素的影响。一、宽松货币政策退出时间超预期；二、市场融资和新股发行频率超预期；三、房地产调控出台时间超预期；四、美元指数反弹幅度超预期。以上几个利空因素的影响大大超过了宏观经济逐渐恢复的利好影响，市场情绪的不确定性加大了这次调整幅度。对于后市，股市对政策的高敏感性并不支持市场短期内重新走强，同时离春节还有一周时间，机构的入市意愿降低，因此，近期市场将维持向下筑底的走势。

    而景顺长城也表达了类似的观点，认为近期市场仍然是震荡行情，目前市场快速调整正是投资人从之前的乐观到悲观的反应，下跌后的机会正在慢慢呈现。该基金对行业的判断和配置没有大的变化，从长期看，医药、消费等受政策影响小、成长空间较大的行业仍然有更大的机会。震荡行情中则关注于大市值股票中的价值类以及中小盘股中的成长股票。

    博时新兴成长基金基金经理刘彦春认为,市场以下跌应对本轮宏观调控是理性的。基于流动性下降以及政策退出带来不确定性增加，刘彦春认为未来3—6个月市场大幅上涨的可能性不大，对强周期行业继续持谨慎态度，而会将注意力更加集中于医药、食品饮料、零售、旅游、传媒等消费服务领域。刘彦春表示对我国经济长期发展有信心，如果政府调控得当，经济有望重新焕发活力，2010年也有可能成为新一轮上升周期的起点。

    中国银行在上周下发通知，将首套房的优惠利率由7折升至8.5折，对此，大摩华鑫认为，政策调控及信贷紧缩的预期将持续影响地产板块走势预期，板块走强需要消化利空因素影响。据了解，中国银行已经全面停止了与中介的二手房合作，也因此成为了第一家开始正式严格收紧房贷的银行，该基金认为，中国银行苛刻的房贷制度将给今年不确定的销售量雪上加霜，目前可以追寻的投资标的将为围绕着全国各个区域热点来展开，但就此来判断地产股出现拐点，目前来看还缺乏充足的支持论据。(全景网/基金频道 实习生 李泽玲)

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