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CCTV |
发布时间： |
2010年04月06日 23:29 |
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左安龙：收盘了，老左来了，关注交易时间。我们看看整个今天这个行情大家很高兴，连续几天走的强势，但是从资金上来看，它还是走的比较有节奏，大单资金往下压，把这个盘子稳住，到尾盘看看拖它一把又上来了。现在把嘉宾介绍给各位，今天我们邀请两位注册分析师一位是康洪涛，康洪涛你好，另一位是胡昱明，昱明你好。
胡昱明：左老师好。
左安龙：下面这样，我们从洪涛开始，洪涛好象今天有点准备，谈谈看你对这个大盘怎么看？
康洪涛：好的，近期大盘我们在节目当中反复的讲，我个人认为金融股的拔力，首先必然冲破3100点，股指延续特别是我们指数的中国平安为首的金融股连续的发力，周一，基本上所有的银行股的井喷，股指上冲到3100点，接二连三我们通过统计学的原理也告诉大家，煤炭股有一波的补涨，比如说像周三，还比如说今天，煤炭股走的非常好，股指走到今天之后，我倒提醒投资者，下周股指将会有一波补跌，这个下跌的风险有可能在击穿3100点，在相对附近的，但是它是上升通道的一个调整，为什么我给出这样的答案呢？我们从以下几点共同这样的分析，首先从涨幅榜上，以前我们发现，不管大盘从2930多点，一直到3000点，一直到现在突破3100点，不管股指怎么震荡，其实个股都很疯狂，今天我们发现，股指很平静，尾盘有进一步上涨的动作，涨停板的次数越来越少，不能说是强弩之末，但是向上做多的心情确实得到进一步释放的过程，第二个就是量能和K线，其实我们打开上海的K线图我们可以看一下，力拔山河的K线是金融股井喷，3100点过后一个小幅的调整，其实本来，周二，周三有一根阳线，就是上一根阳线走的非常好，周四的阳线看起来非常美丽，但我想缺乏量能的支撑，也缺乏实体的放大，这样导致，虽然向上，但是前期会带来一定的压力，特别是缺乏量能的上涨，回调的概率会越来越大，下面有一个均线，短期均线和中期均线，不管我们前期说60，基本踩在脚下了，但我想，从踩到脚下到走平，从走平到支撑，这需要一个过程，我想下周一定会回调的这样一个过程，最后一点我们发现，领军人物和小盘股这样的过程，我们发现一个时间点，由年报过去之后，我们关注的就是季报，沪深两地的季报是4月18号开始，创业板是4月13号，在这样一个真空期范围之内，小盘股走的那么高，蓝筹股还是脉冲式的，那么在这一段一周到一周半时间差范围之内，不管是业绩，估值还是涨幅，都有一定的滑落，所以综合以上的观点，虽然是上升通道的调整，也要警惕连续井喷过后，股指进一步回调的压力。
左安龙：他绝了，说的滔滔不绝，给你的感觉很自信，好象这个大盘就是他控制的，那个时候他确实真讲过，如果要上，必须金融股发力，只有金融股发力才能带动大盘向上，盘子真是这么走，但是接下来他说，下一周小回调，这个回调他也认为，是涨幅过快，太急一个回荡，这个回荡在上升通道之中，既然是上升通道干吗回荡，人家不肯抛，你上升通道我干嘛回荡对不对？待会我们再讲，有什么理由导致它回荡的，这种技术性的回荡，如果大家都看明白了，它不动了。你回荡不了，待会再说，听听昱明的，昱明对这个盘子，你能看出什么名堂出来？
胡昱明：纵观本周大盘热点表现，我觉得有三个重要的特点，第一个就是次新大盘股在股指期货上市交易的消息公布之后，表现非常抢眼，中国中冶，中国西电，二重重装，老牌的大盘股，本周没有太好的表现，但是我有一种预感，市场绝对不会对股指期货概念始终无动于衷。今年的大盘股，必将有所表现，但是其中的龙头应该是在次新大盘股中产生。这是第一个特点，第二个特点就是本周四开始，创业板有冲高回落的走势，上周创业板也是出现回调，当时是深交所的警示，本周的冲高回落是市场自发的冲高回落，说明创业板已经出现了一个获利回吐的压力，但是我要强调一点的是，对于中长线而言，创业板依然是非常有潜力，前期涨的比较差的创业板，第二梯队，有可能在后面后来居上。
左安龙：精彩纷呈。
胡昱明：对，第三个特点就是本周的煤炭股，有色金属也是表现非常突出，随着国际油价的创新高，我认为下周将继续出现煤飞色舞的局面。
左安龙：煤炭也飞起来了，有色金属也舞起来了。
胡昱明：对，而且连带的会让市场产生一种通胀的预期加强的这种预期，通胀升温的预期，我认为下周通胀概念股，包括地产，银行，包括资源类的，也可能会有比较不错的表现。总体而言，本周的热点我认为是精彩纷呈，各个热点，各个题材，各个板块各自有各自上涨的理由，通胀，有色，包括大盘股，包括环保，包括各种各样的热点，包括新兴产业和区域概念都有不错的表现，总体看下来，我认为由于随着各个热点的精彩纷呈，市场将出现一个全面开花的局面，在这种状况之下，大盘有希望出现稳步上扬的走势，冲击3300到3478点这个高位。
左安龙：好，俩都看多，那不行，你一下子没有警惕了，我得想想，得从另外一个角度来看，刚才两位更多从技术层面讲的，当然胡昱明把行业的特点把它点进去了，有几大行业特征是助推的，另外就是从K线形态上，从技术图表上应该是往上走，只是康洪涛认为，下一周可能有些回调，而且上升途中回调，退过来，两位再思考一下，刚才你们讲的是技术层面，从行业层面，回过来，我们从宏观层面，从宏观经济的层面，从政策层面这个角度来看看，对市场又将会怎么样呢？把这个加入进去，平衡平衡看，洪涛，你倒想想看，最近哪几个政策应该引起我们关注的，有没有？我看对房地产，你要考虑，房地产要压制它，要看到这个问题。
康洪涛：对对，我觉得刚才有一点唯一不同，就是刚才他说的煤炭股，煤炭股是我一直在推，我给他统计是超低，下周煤炭，有色金属都上涨这可能性不大，我们可以看一下美元，美元创82以后连续暴跌，以前它是一个圆弧的下跌，这次是V字型的下跌，极跌之后必然有反抽，还有左老师一直强调国债指数，大家可以看一下，国债指数一根大阴线，一个小平台，这两个指数下周都有可能进一步的反弹，一个反弹向上，所有的商品交易平台，不管你业绩好不好，惯性都会有下跌所以集体上涨的可能性不大，所以我觉得惯性下跌，一有可能来自外围市场，我觉得另外刚才左老师提醒我一点，就是政策性，我觉得有一个字眼，以前我们央行货币都是稳步求升，稳定，适中，昨天一季度的货币政策开会什么？应该从松略紧，从容到松，我觉得这个过程跟以前，那么从容的一个字眼微妙的变化，我想不仅是下周，4月份我都应该强烈的建议，一定记住左老师这句话，政策型能不能大于技术性，真的值得思考。
左安龙：现在看来洪涛认为从下一周有一些回调，这个回调里面有很多带政策因素在里面，而且这个回调你不能仅仅看成是下一周，尽管上升途中，但是这个调整有的时候时间耐的住寂寞，他是这么看的，听听昱明的，如果从政策层面呢？
胡昱明：我们发现3月份的新增信贷，从目前的情况来看，当然数据还没出来，据我们了解情况，可能在6000亿到8000亿，这个是管理层可调控，可以接受的范围，所以说进一步的什么提高存款准备金率，或者马上加息的政策不会出台，所以特别紧缩的政策在4月份不会马上出来，所以就一个了一个政策相对宽松的一个局面。同时我们也知道，最近银行的几大行的再融资管理层有新的原则出台，也减轻了市场对A股市场的压力，这也是使得市场出现比较好的局面的另外一个政策的因素。
左安龙：好，我叫他从政策原来我想对冲一下，没想到他找了许多政策来证明，接着行情往好的政策都找出来了，他就是不谈平衡它的，我刚才已经提醒了，房地产，四大行全部房地产首贷优惠利率统统拿掉，这个你别小看，你想想看，我们这次为了救经济，使经济复苏，在这样特殊时代的情况下，用了一个特殊政策，这个特殊政策其中有一条，就是在房贷上放松了，优惠利率，一下子经济慢慢就起色了，这次把它收掉，从某种程度上，这就是中国特色的回归，中国特色的退出，你琢磨一下，是不是有这个道理？现在我们就深入下去，刚才对大盘的总的态势发表了观点，我们再看看，再往下走，我们现在先谈最近发生的一个事情，为迎接股指期货，首单融资融券开场了，对这个怎么样来评价？
康洪涛：融资远大于融券透露出投资者看好后市
康洪涛：好的，这对于我们的首单融资融券，我们发现几条现象我们可以来参考，第一条现象就是融资远远大于融券，这也就说明很多投资者比较看好未来大象股的走势，我们手中的数据我们可以看一下，第一天我们融资的资料在659.06万元，融券就比较小，都不到10万，72：1，就说明大多数的投资者，都愿意融资，不愿意融券，通过这一点我们就发现，大家还是比较看好后市。第二点我们奇怪的就是，我们也拿了一份资料，买了一共36只股票，卖出13只股票，36只股票当中我们发现，大多数都在金融和保险上，不管是估值合不合理，还是占的份额大不大，剩下的都是今年最热门的行业，比如说食品饮料，家电，非常奇怪，但是我想最奇怪的就是下面我们给出的资料，一个是长江电力，一个是民生银行，平均每个都超200万，刚才我们左老师的编辑团队也给过，细心的人会看到，流出本周最大的，电力，而我们发现长江电力，作为36只当中非常大的一只融资的这样的品种，为什么产生这样的状况呢？然后我们再往下看，长江电力第一天被融掉了，第二天当天就被还回来了，这就更体现出我们，左老师的编辑团队给出的数据它的真实有效性，也就是说长江电力之所以大家看好，一年都没涨，有可能利用价差把它卖掉了，为什么买入民生银行，恐慌那么大，第一天没有还呢？有可能跟重组有关系，据传跟中国人寿也有很大的关系，这也就说明，蓝筹股本身的分化，也导致了股指的不平衡。
康洪涛：当日买卖的个股具备一定的参考意义
康洪涛：第三我们发现，除了大家看好后市之外，融资融券这种规模之外，我们发现它的卖出的13只股票当中，估值的13只股票当中，大多数都是超级大象股，另外全是权重比较大的，尤其是以工商银行，交通银行，中国石化，太钢不锈为首的这七只股票非常奇怪，就是这边做空，那边还买入，非常奇怪，尤其是中国石化，来回的对冲，今天星期五的尾盘，其实也是中国石化的力量，我们得出这样的一条原因，单纯的被卖空的股票，你也要小心了，比如说中心联通，这一轮都没涨，单纯上来能卖就卖，也不一定是机构都不看好，也有可能是试盘，所以综合整个一个过程，我们发现，不管是国内也好，还是香港市场也好，最大的一个问题，就是在短的时间内，融券的做空很难释放，但是我想从未来的中长期来看，需要一个平衡，也就是说简单的讲，不管现在短期，还是未来多长一段时间，融资融券对于目前来看，蓝筹股的助推力量会非常的强。
左安龙：我讲到前面，你刚才说融资融券，融券的量小，这其实早在预料之中，大家看我们的节目知道，我们找的方世圣谈的时候，融券不大可能会扩张开来，为什么？我手里有券，然后你要借我的券，然后你要去抛，我干嘛把我券拿起来砸我自己的股票，所以一般不会做个事情，除非专门有那种中介的券商机构，专门就借券的，现在没有了，是吧？
康洪涛：另外我除了借券之外，我们可以补充一下，就是刚才左老师所表达的意思，当有朝一日我们国家也跟香港一样推出股指期货，它需要一个什么？融券的套期保值体系，这才有可能，即使有了，还是强调左老师的嘉宾讲的，即使什么都有了，融券也是占融资里极小的一部分。
左安龙：对，除非你可以将来像权证可以创设。
康洪涛：这样有可能。
左安龙：就像权证一样，可以创设，你没有，我随便可以发就出来了，权证就是胡来，叫我来，胡搞搞出来的，这个不说，下面回过来，回到胡昱明这，胡昱明你一直看好，我今天就要拿这个题目来打你，我要来跟你对着干，你看看，这次四大行今天公布的消息，四大行对我们的首次房贷都不给优惠政策，这个政策全部拿掉，对这个政策的后期效应怎么看？
胡昱明：调高首套房贷利率对于遏制房价短期作用不大
胡昱明：首先我先说明一下，这四大行再加上交行，首付如果20%，首套房如果首付20%，以前的利率是 打七折，现在取消这个七折最惠，现在至少打折，对于这个问题我是这样看的，第一个就是说对于这个举动，几大行的这个举动，我认为短期遏制房价过快上涨的作用不会特别大，也就不能产生立竿见影的结果，因为我们知道，买首套房的，大多数自住型的购买，它是刚性需求，哪怕你这个利率从七折到八折，到八点五折的话，也难阻这个刚性需求，所以刚才讲的遏制房价过快上涨短期的效果可能不大，但是我们要从它的背后折射出的政策导向，可以去理解，为什么呢？我们政策管理层对调控房价，一直有两大主要的责任，一个就是改善老百姓的居住条件，所以给你首套房的优惠。第二个就是遏制房价上涨过快，但是在不同的时期，它的侧重点是不同的，而现在的侧重点，肯定是遏制房价上涨过快，所以它要让位。
胡昱明：管理层遏制房价上涨过快决心很大
胡昱明：所以几大行才会出台这么一个措施，尽管这是一个企业自身的行为，但是几大行所折射出的政策导向，我们不得不引起重视，这样一来的话呢，我认为今年如果有谁继续恶炒房价，那可能要受到政策大棒有这个风险存在，而且很多资金可能碍于政策的风险，可能不会再次盲目流入到房地产市场。
左安龙：我就顺着你的思路讲，你刚才点出这点很精彩，就是首贷房都是自住型的，或者是改良型的，只有是这样才能首贷，不然他早就买房子了，那么也就是他不是那些投机分子，不是那些囤积，故意来哄抬房价的，既然是这样，给我们一个启示，现在抑制房价过高的增长，恰恰不是抑制那些投机性的，而是抑制那些自住型的，这个有点想不通，不知道你怎么解释这个问题？
胡昱明：这个问题我刚刚已经隐隐约约谈到了，就是说连自住型房贷的优惠都开始要纳入调控的范围了，说明房价上涨的压力已经非常大，已经到了不调不行的地步。是这样的理解，前两天，我们的国土资源部出台了一个统计数据，去年的房价上涨幅度25%，同时，目前由于房价的消费，占到老百姓平时消费的比重，已经超过了15%以上，所以也有一种呼声就是，CPI以后要把房价纳入CPI的统计，管理层为了完成管理好通胀预期这个宏观政策的目标的话，控制好房价的涨幅，已经是迫在眉睫了。
左安龙：好，当然一个政策出来，到底效应怎么样我们必须要用市场来检验，只是我们今天刚刚听到这么一个消息，到底市场的反应怎么样？我们还不得而知，还需要进一步观察，但是我们可以回顾一下，当年启动经济复苏的时候，就是在这点上，公布之后，迅速经济启动了，大家还记得吗？当初我们在做节目的时候，我们在地方台做节目，屡屡谈到这个问题，先是农业银行提出，要先优惠，后来从把帖子从网上撤销，后来慢慢其他银行业出来了悄悄的都打七折，政策就施行了，经济就慢慢启动，这之后就启动起来了。现在把这个遏制住，是不是意味着我们在这个问题上有一点退出的路径呢？我们只是把它作为一个思考，和朋友们一起来交流，下面回过来，我们再回到康洪涛这，你刚才一进们就跟我讲，你说你带来一组数据，来表明4月份的整个行情的走势情况，来我们跟你交流一下。
康洪涛：低换手率意味着运行格局可能改变
康洪涛：好的，其实近几期节目当中，我们反复从统计数据来悟出一些道理，从我们陆续所公布的来看，比如说银行股的发力，煤炭股得补涨，都已经得到市场当中反反复复的验证，那么接下来，我们上周公布了二季度的前半季度有行情，轮到4月份我们怎么看？我们依然看数据，我们不相信数据会说谎，但是我们坚信，数据的背后会有大量的统计学，来提供未来的真理，首先第一点我们先说换手率，3月份，其实我们不管是上海的大盘，深圳的大盘，走的都非常低迷，不管从哪里比都比较低，我们也可以看一下统计的数据，上海的大盘接近2.5万亿，深圳1.9万亿，整体份额，成交特别的萎缩，就是我们和和平1月份比，3月份是低迷的，因为2月份是春节，我们不比，接下来从前一阶段一年到一年半的时间，今年的3月份是最低的倒数第二个月，如果我们跟美国市场去比，我觉得可怜的非常要命，比如说在这段时间，道琼斯指数涨了5%点多，韩国基本上涨了10%，日经225涨了6.79%，所有的基本，就拿最近的香港股指也超过3%，国内没有，那也就是说国内也好，国外也好，存在着低迷的换手率，在4月份股指一定会产生变盘，这涉及到一个问题，往哪去变呢？前一段我们也表明了这样一个方向，我的感觉是向上的。
左安龙：你的第一点观点拉清楚，因为从换手率如此低迷，表明市场即将可能变盘？
康洪涛：4月份一定会产生变盘的，我的观点就是向上，我虽然没有那么大的勇气来预测一定创新高，但是我觉得3300真差不多。
左安龙：从你对下一周进一步回探这个角度来讲，也就是说这种换手率低迷，还必须经受最严峻的考验，过去之后才可能出现？
康洪涛：多数股票显现强势特征
康洪涛：对对，我觉得暂时，上周有可能蓝筹股一下子把大家冲蒙掉了，3100大家不要太高兴，股指一定有回调，我们从第二个数据来看，就是风格来看，近期我们统计了板块轮动的风格，就是从大盘，中盘，小盘，我们截选了中证100，中证200和中证500，3月份统计的数据来看非常有意思，大盘股涨了1.76%，中盘股涨了0.85%，小盘股最疯狂，涨了2.92%，也就是说小盘股大家基本上全看到了，大家都觉得有的时候大盘股还没来，但是我告诉你，通过数据来看，大盘股真的启动了。明显走的比中盘股好，今天我们统计出这样的结论，就像刚才左老师总结盘面一样，以前涨停板非常多，5家，8家，10家，刚才聊天我们还在讲，今天为什么这么少了？因为大盘股逐渐从阴影当中逐渐走出来，这一点验证了历史的规律，中国股票历史上10几年的规律，4月份往往都是蓝筹股最后一波补涨的时期，不分牛熊市，4月份蓝筹股一定会上涨。从这样的统计学来看，占比也非常大，然后我们再给出一个数据，3月份1755只股票，1185只股票，全部上涨超过70%，说明这种助推力逐渐的增加。
左安龙：好，你继续。
康洪涛：第三个规律，我们也是用左老师常用的换手率，我们采取了沪深300和A股的换手率，目前来看，截至到今天收盘为止，沪深300和今天的换手率基本是25倍和22倍，由于现在年报在出，年报业绩也比较好，季报马上就会来，陆续的动态市盈率，基本上都在19倍到16倍，我想目前来看，即使存在着略微高估，可能性也都不大，所以我想进一步的上冲，我想还能得到有效的维续，特别值得一点，我们想强调一下，大家近期反复谈的风格转换的问题，一批人谈蓝筹股会来，接着又一批人谈，小盘股根本不会让蓝筹股翻身，不管怎么样讲，我们给大家今天统计了两个规律，第一个规律，望眼10年来，小盘股的走势，目前来看，创业板也好，中小板也好，走的这么疯狂也不高，但我想近3年，全部走到历史的最高峰上去，这也就得出一个规律，4月份，小盘股一定会往下跌，蓝筹股一定会补涨，那么接下来，因为它3年最高，10年并不高，刚才的创业板也好，小盘股一旦跌回来，接下来创业板还会有进一步的上涨，就像左老师刚开始预测创业板一样，有可能走出中国的市蒙率的市场，还会上涨，下面最后一点，蓝筹股和小盘股在4月份存在补差，所以以上三个观点，共同折射出4月份的行情特点，就是蓝筹股的脚踏车上涨，共同递推。
左安龙：好，康洪涛刚才一段观点，给我最深刻的影响就是他的自信，那是非常自信，绝对就是这样，这个自信的来源在哪里？来源于他做功课，数据的统计，如果真是这样，不妨看看，数据到底是不是真有道理？下面回过来，到胡昱明这，胡昱明跟我们谈谈，当然你是看好，但是你要看周围，这个市场并不是全看好，刚才我跟你讲，很多朋友给我打电话，说今天上午把股票全抛了，为什么？不踏实，你倒跟我分析分析，现在整个社会上，多空的力量怎么样？
胡昱明：最近一段时间，第二季度的各类券商的投资策略报告陆陆续续推出，基本上60%是看多二季度，40%是看低二季度。当然看低也不是特别低，看高也不是特别高，总体还是一个箱体，比如说样2800到3600的箱体，有2600到3200的箱体，第一个特点就是箱体震荡只是箱体的位置有高低不同。
左安龙：因为时间关系，我首先问你一下，为什么据我了解，基金好象很谨慎？并不看好。
胡昱明：我看了很多基金第二季度的投资策略，基本上也是千差万别，也有看好的，也有谨慎的，也有看好高科技股的，认为高科技股将贯穿全年的行情，也有继续看好城镇化新兴产业的，也有要风格转换，要投入到周期性行业里来，总体来看基金也是分化了，包括券商，包括基金，总体一个特点就是千差万别，有不同的观点，从他们这些特点来说，我认为第一个就是说正是因为它们对二季度的观点，指数的观点是千差万别，所以说在矛盾之中，大盘反而不容易见底，这是我的第一个观点，第二，正是因为各大券商，各大基金，对不同的热点都有不同的看好，所以我认为二季度，依然是一个热点…
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