| 来源： |
CCTV |
发布时间： |
2010年03月18日 16:43 |
作者： |
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标题：融资融券对市场的影响
主持人姚振山：所以这点也是值得投资者注意，就是在一线城市的地产商和二三线城市里面，到底如何做一个更好的取舍？我们再来连线在深圳的嘉宾嘉宾何平，嘉宾何平刚才谈到一点，他比较看好券商类的股票和银行类的股票，券商类的股票让大家想到了，最近也是市场上流传的一个消息，就是第一批六家参与融资融券的券商试点名单，逐步会确定，不知道这方面你有没有一些最新的消息呢？
嘉宾何平：这方面最新的是六家券商入围，这块还没有正式的公布，但是因为股指期货是在4月的中旬基本上推出，融资融券在它以前推出，这块的话，对券商的板块整个有一个提升作用，我觉得对券商的业绩有大幅的提升，对市场的影响呢只是个短线的影响。
主持人姚振山：对券商业绩的大幅提升，这点有很多人有质疑的声音的，因为觉得，按照券商现在的资本金规模，可能能够参与到融资和融券的总量并不是很大，这点不知道你考虑到没有？
嘉宾何平：我考虑到了，因为是这样子的，就是从刚刚推出的时候，这个量是不大的，并且按照政策来讲，是要通过证券公司自有资金和自有股票进行融资和融券，但是我们发现一个问题，什么问题呢？就是说在以前的话也有融资的现象，这种民间融资，通过证券公司做双方监管，导致双方第三方见证，这块擦边球这个量更大一些。
张景东：我们先不考虑擦边球的问题，这个影响如果体现出来的话，现在已有的券商里面，对哪几家影响可能会大一些？它的业绩弹性表现会更突出一些？
嘉宾何平：我觉得对比如说光大，华泰，还有中信，就是六家的话我觉得弹性比较大，还有后面包括广发和银河，他们的营业网点比较多，可能这块需求比较大一些。
主持人姚振山：广发证券我们注意到，昨天已经创出了它复牌之后的新高，在这里面，其他几个券商股走势和它相比弱的多，这里面给投资者有没有一些进一步的提示呢？
嘉宾何平：这个主要是它的盘子相对比较小一些，所以这边都是拉升起来相对快一点，只能这样解释。
主持人姚振山：那么融资融券和股指期货你觉得在近期，会对券商股的走强起到一个非常大的带动作用，还是说要等到4月中下旬正式推出滞货，这个走势才能更加明确？
嘉宾何平：我觉得目前这个反弹，刚才讲了是一个基本面的一个支持，因为今天美国维持低利率的政策，对我们的未来的政策也是有乐观的趋向，所以说这块就是对电子板块的走强这是一个主要的一个原因，另外我们刚才也是谈到，融资融券和股指期货这一块，在后面的过程当中呢，是对大盘有一个提振的作用，因为它主要是通过大盘蓝筹股这一块，对大盘进行一个稳定器的作用。
主持人姚振山：好的，听完嘉宾何平的分析，我们也来听一下张景东对于融资融券相关影响的理解，我想景东，我们今天来探讨融资融券的问题，关键问题就是对于券商股今天，第一走势上不温不火，但是这两天像中信证券小幅上涨的势头比较明显，第二就是消息面上，有了关于融资融券试点公司的消息，短期上来讲，会不会存在比较大的交易性机会？你比如说你现在看中信证券，现在其实这两天走势整个是一个小的上升趋势。
张景东：很平淡。
主持人姚振山：很平淡，但是上升趋势是有的。
张景东：是有，我觉得你刚才说它最近涨幅不大，但是要注意这一轮下跌的时候，上周下跌的时候，这类股票走势是比较强的，基本上没有下跌，这个可能已经很不容易了，在过去来讲几乎没有见到过，但是从融资融券，股指期货这样的事件性的机会来说，我觉得对大盘走强的意义，也许比券商股走强的意义更大一点。
主持人姚振山：能促进大盘走强。
张景东：对对，相对来说我们目前的规则比较倾向于融资，大家说融资的意义就意味着有更多的做多资金，融券的难度和可操作性。
主持人姚振山：你要券商自己有券才行。
张景东：难度很大，站在一般的道理上讲，如果你自己有一些证券，有一些股票的话，你当然希望它能上涨赚钱，恐怕很少有人愿意借给做空者去打压我的股价，我觉得这个在情理上是很难说的通的，所以我们的规则禁止了我卖空，这样融资融券很可能在初期，特别是在初期很长一段时间里面，它是倾向于单边的融资的。
主持人姚振山：一条腿走路。
张景东：对，这种情况比较偏有利于多方，这样的话对股指期货来讲实际上也是偏多方一点，这个新的交易的方式的出现，很可能在短期之内对大盘的走强有更大的作用，对券商来讲，这种作用可能没有事先预期的那么大。
主持人姚振山：融资融券确实离大家越来越近，可能它对市场的影响，也会可能更多的在盘中及时的表现出来。
张景东：因为目前的市场，其实对于我们这样的评论者来讲是比较尴尬的，因为它是一个比较平衡的状况，上周大家刚刚觉得好象在一些消息的影响下，好象要突破了，要向下寻求一个低点，但是很快这两天的行情油回到一个平衡的状况，这种高度平衡的状况，往往需要一定的事件，或者某些契机来打破它。
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