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发布时间： |
2010年02月08日 14:31 |
作者： |
时超 |
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导报记者时超济南报道。
2009年土地市场的火爆凸显出国内房地产行业的高速发展，但也让大手笔买地的开发商面临资金不足的窘境。而在开发商们不断升温融资需求的同时，银行业却开始严控房地产开发贷款。于是，资金紧缺成为2010年房地产行业不得不面对的难题。为此，一向颇为低调的房地产信托产品“临危受命”，成为银行信贷的超级替补。
信托成救命稻草
在经过2009年一轮抢地潮后，房地产公司的资本消耗极为严重，急需得到补充。不少房企正在努力寻求更多的融资渠道以解资本之忧。如上市房企香江控股[7.20 0.42%]在短短1个月内，公司发布的多条公告竟然全部与资金不足有关，或拟增发再融资或放弃收购房地产项目。
经济导报记者近日发现，在资金需求得不到银行支持的情况下，房地产信托产品又成为了房产公司获取资金渠道的“新宠”。据统计，仅在1月4日和1月5日两天，就有包括新华信托、外贸信托、中融信托、天津信托、中投信托等信托公司的5个房地产信托产品集中发行，以致1月首周，房地产信托产品的发行量就超过10款，占了信托产品发行总量的1/3以上。而在1月最后一周发行的19款信托产品中，又有9款是房地产信托产品，占据半壁江山。
“岁末年初，大部分银行都开始收缩信贷，但开发商的融资需求却在升温。随着管理层对房地产市场的调控连环出招，银行开始严控房地产开发贷款。资金紧缺成为2010年房地产行业不得不再次面对的难题。”天杰投资顾问有限公司理财产品分析师王磊对导报记者表示，“再加上目前市场上高收益理财产品相对匮乏，房地产信托产品的火爆也就不足为奇了。”事实上，在经历了去年上半年天量信贷后，房地产商早已将融资重点转入信托产品，去年下半年，房地产信托产品开始井喷，并持续保持着火爆场面。普益财富数据显示，2009年共有204款房地产投资信托产品发行，较2008年的134款增加了50%以上，刷新行业记录。同时，去年共成立181款房地产投资信托，规模为327亿元，同比增40%。
王磊表示，在人们的印象中，似乎只有资金来源渠道有限的中小房地产公司比较倚重信托渠道融资，由于融资能力、成本等方面的原因，大型房地产公司一般都不通过信托公司进行融资。但近年来，房地产企业开始正视信贷政策对其周期性的影响，主观上希望融资渠道多元化，信托在房地产金融中的地位得到提升，而这一势头也将在今年被延续。
而就在上个月，山东省国际信托有限公司也与济南市房地产协会签署了房地产互助信托业务框架协议。根据协议，双方将合作设立济南市房地产互助式信托业务，通过信托平台帮助济南市部分房地产开发企业之间实现项目和资金的互助式对接。
警惕政策风险
与其他理财产品相比，房产信托产品吸引投资者的最大亮点无疑是其较高的收益率。导报记者了解到，目前发行的该类产品的预期年化收益率大多在8%-10%之间，如中信信托1月中旬发行的2款理财产品，预期年化收益率分别达到9.5%和10%。这在如今的低利率时期显得颇为诱人。
不过不少业内人士也指出，高收益同时蕴含高风险，信托产品不保本也不保收益，而房地产行业所面临的政策风险和市场风险都比较大，投资者在购买该类理财产品时，应仔细了解产品的风险控制措施和自身的承受能力。
“虽然信托计划一般设有质押、抵押和第三方担保等保障，但房地产项目的销售进度所影响的房地产信托的销售回款风险是信托公司所无法控制的，如果房地产项目无法按时还款，信托公司只能通过处置质押、抵押物等方式来回收信托资金。”，山东经济学院财政金融学院教授吴奉刚对导报记者说。(经济导报）
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