| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年10月11日 04:49 |
作者： |
吴先兴 |
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国庆长假休市期间，国家有关部委出台了多项措施，遏制房价过快上涨。各家基金公司对地产“二次调控”的解读各不相同，由此对地产股和大盘的走向也产生了一定的分歧。
大成基金认为，新政出台显示了遏制房价过快上涨的决心。如果房价继续上涨很可能有新的政策持续出台，地产板块将始终面临持续政策压力的风险，所以，长期来看，难有大的表现。不过，由于此前投资者一直担心房产新一轮调控，因此悲观预期已经在短期内达到极致，所以市场反而因为“靴子落地”有所反弹。
诺安基金认为，此次房地产调控的措施基本都在市场预期之中，与4月中旬出台的房地产第一轮调控措施相比较，只是更加严厉，要求标准更高。短期内A股市场将保持原有的格局，继续在2600点附近震荡，银行、地产以及相关的周期类行业还会受到压制，热点还是集中在消费、新兴产业等领域。
长信基金认为，目前的情况显然并不乐观，近期新政策出台的可能性仍然很大，但无非还是房产税和落实信贷执行力度两方面的政策，其政策出台预期的影响正在最近几周的地产股票走势中得到反映。政策预期可能更多考虑需求释放的压力，因为直到明年上半年供给的释放是空前的，而信贷紧缩情况未变，理论上房价仍存在下跌预期。但政策真正出来后，对股票的冲击可能也不会很大，目前地产股价位安全边际较高，投资价值可能已经显现。
农业汇理基金认为，国内目前的房地产市场继续调控已明确，但是还没有物业税等最严厉的政策出台，估计政府还将观察一段时间，国内加息也需要CPI的持续高企才有可能。所以从目前来看，A股市场理应上涨，如果外盘继续强势，A股市场的流动性依然充裕，可以继续关注通胀受益板块，包括有色、农业等板块。
东方基金认为，今年四季度和明年一季度，GDP增速预计在8%以上，实体经济可能好于预期。从近一段时间情况看，恒生AH股溢价指数不断创新低，大盘金融股A/H折价普遍在20%以上，折价最大的招商银行A股相对于H股折让已经接近35%。因此，今年四季度末和明年初估值低的大盘蓝筹股将会出现机会。
天弘基金认为，下半年经济回落与明年一季度为本次经济调整的底部，底部基本探明后，经济自身的运行情况，决定了市场是否具备进一步上冲的可能性。至少目前来看，这一因素尚不明确，当前出现平衡市的概率较大。也不排除加息，或者进一步紧缩政策所带来的过度回落，不确定性很大。
长城基金认为，市场在震荡格局下，结构分化会再度加大。一方面，大盘的稳步提升需要经济的环比改善、政策预期明朗和流动性支撑，这需要时间去验证；另一方面，大盘蓝筹股长期低迷，估值低于历史均值，而结构转型的政策也会支撑相关行业，这就使得大盘下行的空间有限。在震荡的市场里，结构分化会比较明显，结构性行情会延续。
新华基金认为，由于房地产调控政策仍然偏紧，金融、地产板块仍有很大的不确定性。因此，市场仍将延续筑底过程，或有反复，但下跌空间不大，难下2500点。 （海通基金研究中心 吴先兴）
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