| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年02月17日 08:37 |
作者： |
任亮 |
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市场的迅速回暖使得低估值板块开始逐渐消失，市盈率水平仍处低位的钢铁板块也再次成为资金关注对象，在本周首个交易日，上市公司股价被整体推高。
截至昨日收盘，钢铁板块中超过半数个股以涨停收盘。Wind资讯统计显示，以钢铁类上市公司为主的黑色金属行业板块昨日整体涨幅高达9.01％，远超过排在其后的金融服务行业板块4.10％的涨幅。
民族证券行业研究员罗荣晋指出，由于估值水平一直不是很高，相对具有一定安全性，这可能给钢铁板块带来阶段性的投资机会。
据渤海证券统计，A股市场上周估值大幅上升，全部A股静态市盈率水平已升至19.87倍，不过金融服务、黑色金属、采掘等行业估值升幅相对较小。截至上周五，黑色金属行业的静态市盈率水平为10.03倍，市净率为1.35倍，为所有行业中的最低。
平安证券行业研究员聂秀欣也在其今年2月份的钢铁行业月度报告中认为，在买方市场背景下，影响我国钢铁行业景气变化的因素有二，其一是经销商对未来的预期，其二是下游的真实需求。目前，经销商的心态逐步转为乐观，这一点也是我国和其他国家钢铁景气调整步伐不一致的主要原因，未来下游真实需求将决定行业走势。目前，国内钢铁生产开始恢复正常，钢价持续反弹，随着钢铁产业调整振兴规划的细则出台并逐步落实，4万亿元投资的见效，市场有望迎来预期转好的阶段性的反弹机会。
但罗荣晋认为，尽管由于目前钢铁板块受到资金关注，偶尔也会有利好刺激，但如前期推出的4万亿元经济刺激方案仍只能缓解行业增速下降的趋势，使行业处于微利状态，不可能维持此前20％左右的增速，因此其基本面尚不能支持股价持续走强，仍是阶段性机会。不但这样，房地产、造船、工业制品等钢铁下游行业目前还没有见到明显的复苏，整个行业还面临比较严峻的形势。“行业兼并重组的预期也只是对中长期发展有好处，对缓解目前钢铁公司的困境没有实质性作用。”
东兴证券也认为，目前钢铁价格的持续上涨，且随着二季度钢铁销售旺季的到来，企业盈利能力将逐步改善，但全行业产能过剩的压力并没有缓解，下游需求并没有完全恢复，并且随着企业的复产，钢价持续上涨的动力会明显减弱，盈利仍处于低位。
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