| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月09日 02:54 |
作者： |
罗力 |
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科大讯飞(002230)
评级：超强大市
评级机构：上海证券
公司近日公告称，“畅言智能英文教学系统设备产业化”项目列入2008年合肥市自主创新重大项目计划，获得资助1000万元。该项目具有广阔的市场需求空间，将成为公司语音技术应用的新的市场切入点。项目在技术和产品上均已成熟，在获得合肥市自主创新重大项目计划支持后，公司将首先把该产品作为教师教学设备，面向全国的中小学校进行推广。同时，可让中小学生了解和熟悉这种新的英文学习设备和方式。
公司未来更主要的目标市场将是更广泛的个人英文学习者，将不断开拓出适合广大个人英文学习者需求的英文学习的新方式和新产品，从而打造面向英文教育、学习和测试等多层次的英文教学市场，从图书和音频出版、即点即读识别笔和主机，到语音合成和评测软件的产业价值链。公司有望取得创新产业的市场优势。
未来至少3-5年将是该新兴产业化项目高速成长和推广期，将形成公司语音业务新的盈利突破点。未来12个月内，调高评级为超强大市，目标价35.39-40.45元。
天威视讯(002238)
评级：审慎推荐-A
评级机构：招商证券
公司近日高调举办与《第一现场》的跨媒体合作的新闻发布会，意在借助该电视栏目在深圳地区的超高收视率与良好的口碑基础，提升自办网络电视网站在本地的知名度与影响力。
目前公司网站上网络电视业已有6个各具特色的网络频道，视频资源不断丰富，一方面不断提升自身网络平台对天威有线宽频用户的黏性；一方面期望借此降低出口带宽的流量，进而降低支付电信运营商的宽带出口成本（宽频出口月租费）。公司充分利用靠近香港的区位优势，与大股东深广集团丰富的频道资源，目前已提供30个网络电视。另外还大力发展内容合作伙伴。
我们认为，市场营销意识、是否注重对用户体验价值的提升与创造，以及在内容方面的引进与建设等，是考量运营商是否具有长期竞争力与投资价值的关键因素，而该事件无疑展现了天威领先的市场意识及对用户价值的高度重视。维持2008-2010年0.3元、0.36元和0.47元的预测和审慎推荐-A的评级。
皖能电力(000543)
评级：推荐
评级机构：兴业证券
皖能电力近日发布三项公告。财政补贴部分，公司下属马鞍山电厂、皖能合肥和铜陵皖能电厂都是12.5万千瓦小火电机组，于2007年陆续关闭。根据中央对淘汰落后产能的奖励政策，上述三个电厂于2008年年底前收到财政补贴款合计1.35亿元。按照三年分摊的原则，2008年可计入4520.7万元，增厚每股收益0.04元。
公司原控股合肥皖能电厂，在经历增资扩股之后，改名为皖能合肥电厂。其股东构成变更为皖能电力51%、淮南矿业34%、合肥建设投资公司15%。该电厂除原有关停的2×12.5万千瓦机组外，2008年底投产了1×60万千瓦的5号机组。由于在新机组投资商中引入了煤矿企业，根据合作协议，未来将保证电厂至少一半的用煤量，使得机组发电将更稳定。
公司预计2008全年业绩同比下降50%-100%。这符合我们预期。预计2008-2009年每股收益分别为0.02元和0.24元，看好公司转型后的发展，维持推荐评级。
美克股份(600337)
评级：谨慎买入
评级机构：第一创业
公司或其指定的子公司将收购美国Schnadig Corporation净营运资产。Schnadig是美国享有盛誉的家具商，此次收购条款很严苛，基本规避了存货与应收账款损失，同时无需承担被收购方的人员负担，有效地锁定风险。收购完成后对公司出口业务有利，也可以增加美克美家销售的品牌，丰富商品种类。
收购是公司实施服务型家具制造业发展战略的必经途径。收购金额初步预计合894万美元，由于采取分期付款方式，应对公司财务不会带来太大压力。从美国家具订货会上看，Schnadig家具较畅销，这将提高公司的销售收入与盈利。我们长期看好公司，但目前市盈率估值较高，维持谨慎买入评级。
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