全景网2月9日讯 创业板新股华录百纳（300291）今日正式上市交易。截止收盘，华录百纳涨23.24%，报55.46元/股，换手率为89.19%。

    [新股]华录百纳周四上市高开17.78% 差于市场预期

    全景网2月9日 讯华录百纳（300291）周四登陆创业板高开17.78%，报53元，差于市场预期。此前，全景网统计的券商预测平均价为61元。（全景网/刘磊）　　

    投资分析

　　国泰君安预计公司上市首日定价区间为75.25-81.70元。
　　考虑到公司的成长性以及发行规模等因素，结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析，银河证券按2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为33-38倍，对应的首日上市价格为46.53-53.58元，公司发行价格45元，则首日涨幅为3.4%-19.06%。

机构询价区间与合理上市价格比较

    机构观点

    中金公司：公司有丰富的行业经验，与许多著名导演、编剧和演员具有良好关系。如刘江、滕华弢、徐纪周等导演以及王丽萍、黄珂、曹盾等编剧。发行方与导演、编剧之间良好的合作造就了公司精品剧的优势。
　　招商证券：公司经过多年实践和探索形成该运作模式，实现了公司电视剧业务的专业化运作，在研发和立项阶段对项目做出全面规划，在拍摄、后期制作、发行销售进行全程控制，同时全过程控制项目成本、资金收付和项目风险，保证公司能持续生产出一批精品剧、热播剧，成为电视剧行业的领先企业。
　　申银万国：行业监管部门各项政策层出不穷，公司背靠国资委直属央企中国华录集团，政策上有一定前瞻性，对电视台的需求有良好的把握，且未来有望在人才、投资、技术等方面继续享受集团给予的大力支持和资源配置。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　华录百纳是国内领先的电视剧制作公司。是由原北京华录百纳影视有限公司股东华录文化产业有限公司、上海睿信投资管理有限公司、上海尚理投资有限公司、刘德宏、邹安琳、吴忠福、陈亚涛发起成立。中国华录集团为公司实际控制人。发行完后，华录文化持有公司30%的股权，为公司第一大股东；公司总经理持有公司15%的股权，仍为公司第二大股东。
　　主营业务：公司主要从事影视剧的投资、制作、发行及衍生业务。
　　所属行业：传媒行业

　　公司亮点：
　　1、公司是国内领先的精品电视剧制作公司

    公司是首家央企背景的影视类上市公司，立足于影视剧特别是精品剧的制作与发行业务。按照获得《国产电视剧发行许可证》的数量计算，公司是国内排名前五的电视剧制作机构，在电视剧制作的数量和质量上居于行业领先水平。
　　2、业绩、口碑双丰收，制作能力优势显著

    公司曾出品《汉武大帝》、《双面胶》、《媳妇的美好时代》、《新红楼梦》、《永不磨灭的番号》等一系列脍炙人口的作品，累计获得飞天奖、白玉兰奖、金鹰奖等海内外200多个奖项。在优秀的作品背后，反映的是公司对行业的精准把握和人才、机制上的深厚积淀。
　　3、上市后有望迎来新一轮发展期

    公司2010年的快速增长的重要原因之一是2009年获得了银行的贷款支持。影视剧制作方前期对资金需求大，纵观已上市影视剧公司历史，第一轮大发展往往在获得银行贷款后，而第二轮大发展则有望出现在上市后。公司若成功上市，资本上的瓶颈将不复存在，在管理能力有保障的前提下，将迎来新一轮发展期。（全景网/涂蔚宏 整理）

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