本刊记者 王婷
　　低估值的蓝筹股可以用“烂泥扶不上墙”来形容，而备受争议的新兴产业与创业板则屡创新高，私募对此又是怎么看的呢?我们需要卖掉高估值的新兴产业去换低估值的蓝筹股吗?
　　深圳合心资本管理有限公司董事长鲁正轩、基金经理房强认为：目前来看，经济所处的整体环境是周期性经济一直处于低迷的状况，新兴经济一下子很难担负经济重任。短中期1到两个季度，中国经济GDP有继续下行的可能，中周期1到两年，中国经济则面临制造业去产能化，房产泡沫破灭的风险，经济处于痛苦转型期。
　　对于市场，指数牛市可能性不大，但个股涨几倍的空间肯定存在。短期来看，下半年整体比较谨慎。一方面大盘股基本没行情，虽然貌似PE低，但PE是受增长率与折现率贴现的果，不是价格上涨的因，绝不能因果倒置。宏观经济GDP不复苏，周期性大盘股没戏;另外，小盘股也比较难，创业板目前的估值已有泡沫。
　　经济结构优化的过程中，权重股没有太大的弹性，下跌空间不会太大，上涨弹性也没有，机会还是在新兴行业，坚持成长性为主，充分参与分享企业成长给大家所带来的成果，捕捉优质成长性好的大牛股，医药，环保，TMT行业是持续重点关注的，同时挖掘代表中国经济转型，有核心竞争力的战略性投资标的。
　　深圳辰熙资产管理有限公司总经理、投资总监许宁的观点是：全球的经济和金融环境的恶化以后再重新复苏的过程一定是反复的，总体上认为中国经济复苏是一种趋势，在节奏上一定会有反复，但管理层不宜继续去推出一些短效的刺激政策，应该从根本上踏踏实实的把转型升级的工作落实好。经济缓慢复苏的过程中的不确定性势必导致投资者对周期类板块和一些跟宏观经济相对比紧密的行业比较谨慎，所以未来2-3年市场的机会还是蕴藏在创业板和中小板的成长股当中。
　　随着经济结构的转型，我认为中国接下来的一个经济发展周期中最重要的主线就是新型城镇化建设。新型城镇可以带动许多的相关产业以及这些产业的上下游产业链，其中包括城际轨道交通、新材料、环保、绿化、清洁能源以及特色的商业地产，未来围绕着新型城镇化建设的方向可以找到很多的机会。另外，消费升级也是未来看好的方向之一，其中最最关注影视传媒。