“国务院办公厅关于促进房地产市场平稳健康发展的通知”对地产股有何影响？有专家分析指出，政策面释放收紧信号，地产股可能会走出分化行情，应该区别对待，但整体上还没到买入的时机。

　　等待利空充分消化

　　金元证券分析师徐传豹认为，二套房４０％首付的政策虽然不只是重申，但由于之前多数地方都以二成或三成操作，以后将明确地执行，释放出从紧信号，对地产股还是形成利空。而且最近针对地产的政策不断出台，如地价、信贷、物业税等等，所以市场对地产股的预期已经改变，虽然地产业绩目前仍然很好，投资者仍担心未来业绩的压力，造成资金不断流出。

　　他预期，政策调整会促使行业洗牌，大的公司、区域龙头会趁机进行行业整合，做大做强，而小的公司，特别是资金面紧拿不到地的公司将会面临比较大困难。因此他对投资者的建议是“持有或卖出”，对基本面优良的大公司，龙头企业目前已经没有必要进一步杀跌，但质地差的则可以继续卖出。至于买入，他认为时机未到，投资者最好等到市场充分消化利空股价充分调整之后再买入。

　　自有资金成关键

　　西南证券研究员崔秀红、肖剑认为，２０１０房地产信贷会出现明显下滑。信贷资金结构性调整明显，新增信贷主要用于在建、续建项目，严格控制新开工项目的贷款投放。房地产行业则被列为风险控制范畴。在预计今年新增贷款８万亿的情况下，预计房地产行业资金来源中，信贷资金增速将下滑２５－２８％，总额会在７０００亿左右。而且２０１０年，预售资金或被统一监管，房地产企业被迫要去杠杆化。地产商要保持已开工项目的运行，以及适度增加土地储备，自有资金是否充足将起到关键性作用。

　　他们认为，在政策或市场出现不稳定因素的情况下，应更加倾向于寻找经营稳健，基本面素质较硬，无论市场如何动荡，仍能获得较大盈利的上市公司。根据ＲＯＥ的平稳性要求，他们将“冠城大通、栖霞建设，万通地产，华发股份，万科”给出买入评级。

　　商业地产机会显现

　　招商证券分析师贾祖国认为，保险资金投资不动产试点细则将于近期出台，在新修订的细则中，保险公司可以运用保险资金以物权、股权、债权等方式投资不动产。保险资金初次涉足不动产的投资比例估计为资产总额的５％。目前保险资产总额约为４万亿，因此未来可能将有２０００亿元左右的保险资金涉足房地产市场。这将对商业地产形成较显著的正面影响。

　　贾祖国认为，目前北京市优质写字楼存量超过８００万平米，即使按２万的均价计算，总市值约为１６００亿元，随着经济走出低谷商业地产预计在２００９年底、２０１０年初随之见底回升。他们重点推荐金融街以及世茂股份。