中国证监会１０日正式公布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，对此前发布的征求意见稿作出三项修改，包括明确单个投资者只能使用一个合格账户申购新股、增加可供交易股份数量、完善回拨机制和中止发行机制。

　　中国证监会新闻发言人称，从反馈意见情况来看，市场各方的意见主要集中在以下四个方面：

　　１、有意见认为，目前多数投资者只有一个账户，但是也有个别投资者有多个账户，比如，按照中国登记结算公司的规定，证券公司每５００万元注册资本可开立一个自营账户，证券投资基金每租用一个基金交易专用席位可开立一个账户等等，这就存在一人(机构)多户情况。为使股份分配能够有效地向有申购意向的中小投资者倾斜，更好地体现公平原则，应当明确单个投资者只能使用一个账户申购新股。

　　２、有意见认为，目前股份锁定数量较多，不利于抑制市场炒作，应当放宽股份锁定限制，增加可供交易的股份数量。

　　３、有意见认为，随着定价市场化程度的提高，有必要相应增加发行机制的弹性，给予券商在回拨、中止发行等方面更多的自主裁量选择。

　　４、有意见认为，千分之一的网上申购上限偏低，每个账户网上获配的股份数量太少，因此建议网上单一账户申购上限比例应适当提高至百分之一；若不改变申购上限，则应提高网下发行比例，持这种意见的主要是法人机构。部分个人投资者则认为，千分之一的网上申购账户上限偏高，对中小投资者倾斜力度不够，建议将上限调整为万分之一甚至更低；若不改变申购上限，则应提高网上发行比例。

　　经认真研究，证监会采纳了前三项建议，并据此对《指导意见(征求意见稿)》进行了相应修改完善：(１)关于账户问题，证监会于２００７年对账户进行了专门清理，取得了十分明显的成效，对各方在账户的使用和管理上有明确的要求。为澄清疑虑，在近期改革措施部分，进一步明确“单个投资者只能使用一个合格账户申购新股”的要求。(２)在改革基本内容部分，增加了“适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量”的内容。(３)在改革基本内容部分，增加了“完善回拨机制和中止发行机制”的原则思路。

　　对第四项建议，综合考虑各方面情况，维持了征求意见稿中千分之一的网上申购账户上限要求，暂不调整现行网下网上发行比例的规定。

　　此外，部分个人投资者仍然建议考虑市值配售、一人一手、存量发售等意见，这些建议证监会已经在形成方案的过程中作了充分论证，对实施的困难在征求意见时作了说明，目前尚难以判断其具备了实施的条件，因此暂不采纳。

　　(宋 华)