全景网4月6日讯 新股康普顿（603798）今日上市，发行价14.33元，海通证券预计公司2016~2018年EPS分别为1.24、1.38、1.54元。按照2017年EPS以及15~20倍PE，给予公司目标价区间为20.70~27.60元。

　　康普顿（603798）新股上市分析

　　◆新股聚焦：

　　康普顿的主要产品为车用润滑油、工业润滑油、防冻液、汽车养护品，2011年公司获评"中国汽车用品行业十大驰名品牌"。公司技术实力较为雄厚，成功研制了国内领先的发动机用油"康普顿纳米陶瓷机油"。在汽车养护品方面，康普顿是拥有自主研发能力的少数企业之一，多数产品均为自行研制，且在报告期内，汽车养护品的毛利率均在50%以上，保持在较高水平。公司定位明确，主导产品为中高档质量等级的发动机油。公司营销网络广，公司主要经销商有602家，覆盖所有省、市、自治区。公司研发的纳米陶瓷机油等一系列差别化、功能性产品将成为未来的利润增长点。

　　◆投资分析：

　　海通证券预计公司2016~2018年EPS分别为1.24、1.38、1.54元。按照2017年EPS以及15~20倍PE，给予公司目标价区间为20.70~27.60元。

　　◆风险提示：

　　主要产品价格大幅波动；石化行业景气度不及预期等。

　　◆机构合理上市价格估值比较

　　◆机构观点：

　　海通证券：近三年来，公司经营业绩稳步提升，净利润复合增长率达18.42%，产品综合毛利率逐年提升。

　　申万宏源：康普顿是国内知名的高端发动机油生产厂商，中证行业最近一个月静态市盈率/发行市盈率高达4.75，后续上涨空间较大。

　　◆公司简介：

　　青岛康普顿科技股份有限公司，产品涵盖汽车润滑油、工业润滑油、摩托车润滑油、润滑脂、防冻液、制动液等上千个品种，主要面向中高端市场，添加剂均使用世界前四大添加剂供应商的原装进口添加剂，基础油以整船进口的方式，主要采购新加坡，韩国，台湾，迪拜，德国等优质基础油，康普顿的产品质量比肩世界一线品牌的原装质量。公司现由中资控股，主要竞争对手为美孚，壳牌，嘉实多这三家一线外资品牌。

　　主营业务：为车辆、工业设备提供润滑和养护的系列产品，主要包括车用润滑油、工业润滑油、汽车化学品及汽车养护品的研发、生产与销售。

　　所属行业：石油加工、炼焦及核燃料加工业