零申赎费，零管理费

　　相比公募基金实行浮动管理费的推进速度，券商更为迅速，继多家券商陆续推出实行浮动收取管理费率的集合理财产品后，10月15日在交通银行和广州证券全国网点发行的集合理财产品“广州证券红棉安心回报（半年盈）集合资产管理计划”（以下简称“红棉安心回报”）收费模式更为灵活，实行零申赎费、零管理费，只按浮动业绩分成，当实际收益率低于预先设定的下限5%时，将“分文不取”。此举正面挑战当前“旱涝保收”收费模式，或将打破当前理财市场收费格局。

　　据悉，红棉安心回报是广州证券继2011年12月成立红棉1号后推出的第二只集合理财新品，将在优先考虑委托资产安全性和流动性的基础下，顺应宏观经济周期变化，通过科学合理的资源配置、久期判断、类属配置和信用分析，重点把握信用债投资机会，增强组合收益，实现委托资产在可控风险的稳定增值。

　　红棉安心回报的产品设计决定了管理人将承担较大的投资风险，为何会选择债券型产品尝试“三无”收费（零申购费、零赎回费用、零管理费）模式呢？广州证券自2009年转型以来，在“股债并举”取得突出成果，债券业务承销已成为广州证券的拳头产品，今年上报和储备的债券主承销项目已达数十家，在如此丰富的债券承销品种中红棉安心回报可谓“近水楼台先得月”；另一方面，是基于对当前债券市场“慢牛”行情的看好和投资主办的优异过往业绩。 （新宇） ·新·快·报·