| 来源： |
海通证券 |
发布时间： |
2009年04月15日 08:53 |
作者： |
张崎 |
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周二鄂武商发布2008年年报，2008年公司全面摊薄每股收益为0.36元，净资产收益率为14.15%，每股经营性现金流1.64元。
点评：鄂武商是湖北地区商业零售龙头企业，2008年公司实现营业收入66.30亿元，同比增长25.16%；实现利润总额3.75亿元，同比增长14.20%；实现净利润1.80亿元，同比增长15.56%。
2008年鄂武商百货业务贡献了35.6亿元的收入，同比增长17.63%，综合毛利率达到22.98%，同比提升了1.02个百分点，提升幅度较高，并直接推动了营业利润率0.87个百分点的提高，达到了9.41%，这反映了公司百货业务在武汉当地的优势地位。 2008年企业所得税率的下降使得公司净利润仍保持较高增速。
目前公司正拟建设位于武汉黄金商业圈内，占地51亩、经营面积24万平方米的“摩尔”项目,短期较大的资本开支并不能带来收益，而且还可能增加短期的费用。
鄂武商控股股东武汉商联集团一直有整合本地商业类上市资源的计划，2007年5月挂牌成立的武汉商联集团，集中了武汉三大商业上市公司鄂武商A、武汉中百、武汉中商，未来可能进一步整合上述公司资源，最终目标当是实现整体上市。
综合而言，公司拥有较强的市场控制力，行业地位稳固，经营和盈利具有持续性和稳定性，但目前估值水平在商业股中已经不算太低，未来发展前景取决于资源整合的结果。(新闻晨报)
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