龚方雄：未来十年A股回报超房地产
"若把西湖比西子，淡妆浓抹总相宜"。五月的西湖没有暴雨过后的湿热，亦不见春天划过的躁动。摩根大通证券(亚太)有限公司董事总经理龚方雄说，这是一个非常适合投资人居住的地方。5月23日，"中证·国信2010年春季金牛策略全国巡讲"正是在这宜人的西湖畔举行。会上，颇受投资者欢迎的龚方雄为近期被市场弄得焦头烂额的投资者，带来了一张清晰的投资路线图。他认为，在全球经济二次探底风险加大的背景下，宏观调控政策可能放缓，A股仍有望走出"前低后高"行情。
未来十年A股回报超房地产
龚方雄认为，如果单从技术角度来看，目前市场已经进入到底部区间。因为目前市场是最强势的、最抗跌的板块已经出现恐慌性下跌。从本轮全球股市下跌的过程来看，中国市场先跌，然后整个亚洲、新兴市场下行，最后美国这个相当强势的市场出现调整。板块方面，上周香港很多以前非常抗跌的中小盘股都跌了10%-20%，这个幅度甚至都超过近期大盘股的跌幅，全球股市的表现也是如此。在技术上，这确是一个好现象，如果市场向上趋势没有发生改变，那么这应该就是市场的底部区间。
从政策面的演绎情况来看，龚方雄重申了今年股市"前低后高"的观点。他认为，未来全球经济出现二次探底的可能性正在增大，故中国未来的紧缩政策会变得非常谨慎，很多想推的紧缩政策可能暂缓甚至放弃。中国在未来一段时间的政策信号应会变得更为明朗，宏观经济的不确定性将大幅降低。这会使得股市呈现"前低后高"的走势。
龚方雄认为，中国股市最困难的时候已经过去，未来十年的回报率有可能大大好于房地产。但投资者不要去跟风炒作，投资一定是要冷进热出，从估值、市场风险、行业风险把握住投资机会。
