全景网4月8日讯 全景网统计了8家机构对短期大盘走势的看法，看多2家，看平3家，看空3家，机构好友指数为25%（上一交易日机构好友指数为62%）。周三市场在建行再融资传闻又起和澳洲央行再度加息的消息的影响下，大盘小幅低开，整个交易日股指在低位震荡运行。国都证券认为上证指数在整理三角形的下压线附近展开震荡将有助于消化上档抛压，为日后指数的突破上行奠定基础。（更多研报请进研报专区）

看多:

    中原证券:股指震荡上行趋势并未改变，预计后市大盘在调整充分后将重回震荡盘升走势，而市场热点仍将呈现蓝筹股和题材股轮涨的特征，操作上投资者应把握市场节奏，避免盲目追高，重点关注世博概念、新能源板块等题材股。

    国都证券：尽管周三大盘日K线再度收阴，但从其较长的下影线及全天分时走势来看，市场的下档支撑力度较之以前还是有所增强，也预示出目前市场持筹心态较为稳定，其主动性调整的意味相对较浓，我们认为上证指数在整理三角形的下压线附近展开震荡将有助于消化上档抛压，为日后指数的突破上行奠定基础。

看空:

    长江证券：周三大盘出现震荡，小市值题材股疯狂炒作引发投资者担忧，离场观望情绪增加，预计大盘仍将维持偏弱格局。操作上注意控制仓位。

    湘财证券：市场短期内仍有可能超调，但中期反弹趋势不变，建议投资者关注周期类行业。

    日信证券：受隔夜外盘走软拖累，以及重启央票发行等利空消息的压制，今天A股市场有望出现小幅回落，总体有望在在3100一线震荡整固。在行业配置方面，建议关注：农网改造、智能电网、节能减排、环保、新能源、高速铁路。仓位选择上，建议4-6成仓位。

看平:

    方正证券:短期内市场可能还需横盘整理，但回调空间已经不大，而且市场趋势暂不会改变，建议投资者可继续持股。不过，目前离3月份宏观经济数据公布时间较近了，因此建议投资予以关注。

    申银万国：短期股指步入盘局，反弹意犹未尽，但向上的空间相对有限。反弹渐有压力，逢高适当减点仓。

    爱建证券：近期随着股指期货的临近，市场的投资风格发生了些许的改变，也正是这样也促成了市场的做多热情，尤其是近期市场主要还是围绕中小盘个股来做文章并产生了一定的赢利效应，所以我们认为短期股指在股指期货推出之前仍可能会呈现出反复震荡的格局。

【要闻解读】

    央行公告将于4月9日发行三年期央票 数量150亿

    点评：一、我们认为本次央票的重启可以说是“千呼万唤始出来”，在充分市场预期之后重现江湖。它的推出是货币政策进一步紧缩的信号，指向主要有三条：1.对冲外汇占款。回顾历史，每次三年期央票的启动都是与外汇占款的对冲紧密相联的。在当前人民币升值压力当头而又受到相当程度的抑制的情况下，可以说热钱流入暗流涌动。2.流动性回笼。3.二季度银行贷款。随着4月份的到来，我们进入了第二季度放贷周期的开始，银行在月头具备较强的放贷动力，三年期央票的发行具有较好的贷款替代作用，有利于分流银行多余的可贷资金。

    二、定位分析及对二级市场的影响

    1.当前三年期政策性金融债的收益率在2.80%，考虑到央票与金融债的利差水平10个基点，我们认为首发合理位置在2.70%左右。
　　2.本次三年期的发行必然会影响到一年期央票的重新定位，按三年期政策性金融债与一年期央票的平均利差水平为60个点来看，一年期央票的目标位置应该在2.20%左右。但短端利率仍然将是比较敏感的区域，我们认为本次一年期央票利率可能先行调整至2.00~2.10%左右的水平。
　　3.由此伴随着二季度CPI的走高，二季度末、三季度初的加息也将顺理成章、水到渠成。考虑到加息因素，一年期定期存款调至2.52%的水平，则对应一年期央票应为2.30~2.40%，对应三年期央票为2.80~2.90%。因此短端曲线将扁平化，而长端曲线将有所上移。但鉴于连续加息的可能性较低，保险类机构的配置压力仍然很大，我们认为长端利率大幅度上升的可能性不大，去年11月份的位置应当构成收益率的顶部。【华泰联合证券】

    研究深入实施西部大开发战略的重点任务和政策措施

    国务院总理温家宝7日主持召开国务院常务会议，今后十年是西部大开发承前启后的关键时期，必须以增强西部地区自我发展能力为主线，以保障和改善民生为核心，以科技进步和人才开发为支撑，进一步完善政策、加大投入、强化支持，坚定不移地深入实施西部大开发战略。会议提出了七大措施促进西部大开发。

    点评：1.在区域价值发掘中，我们始终将西部放在价值发掘首位。自从去年6月以来，我们在区域主题报告、简报、点评中反复强调西部崛起的历史性机遇。而市场也反复验证了我们坚定的、超越市场的前瞻判断。在“西部大开发新十年规划”预期下，我们将继续维持、并再度强调我们对西部区域的战略性发掘定位。
　　2.在西部大开发将成为十二五规划重大任务、“西部大开发新十年规划”即将出台预期下的具体投资标的选择方面，建议重点关注：伊力特、成发科技、西安旅游、西北轴承、上海三毛、大禹节水。
　　3.此外，我们曾多次点评的西部各省央地联姻也值得长期关注：宁夏（美利纸业、ST银广夏、西北轴承、东方钽业）、陕西（宝光股份）、新疆（ST中葡萄、天山股份、中粮屯河）、湖重庆（重庆路桥、涪陵电力、三峡水利）、甘肃（祁连山）、广西（柳钢股份）。【华泰联合证券】

   事件：广东省人民政府和香港特别行政区政府７日在人民大会堂签署了《粤港合作框架协议》，确定了两地在跨界基础设施等九大领域的合作内容。中共中央政治局常委、国家副主席习近平出席签署仪式。

    点评：1、《粤港合作框架协议》是我国内地省份与香港特别行政区之间的一份综合性合作协议，翻开了粤港紧密合作的新篇章。

    2、我们认为，最大的看点是第三章第一条第一款中提出的“要适时扩大跨境贸易人民币结算试点的地区、银行和企业范围，逐步扩大香港以人民币计价的贸易和融资业务”，这为香港发展人民币离岸业务创造了条件，也为国家实施金融开放、金融安全战略和推动人民币国际化进程探索发展路径。在制造业及科技创新方，提出了“发挥各自优势，联手承接国际高端产业转移，提高创新能力，推动传统制造业转型升级”，这对两地培育发展战略性新兴产业、构建具有核心竞争力的世界先进制造业基地起到实质性推动作用。
　　3、其实，改革开放以来，粤港无论在人流、物流、资金流方面，都建立了优势互补、互利共赢的合作关系，《粤港合作框架协议》将为两地经济注入新的动力，对粤港紧密合作发展有至关重要的促进作用，广东区域的上市公司也将迎来多重受益。
　　4、建议重点关注：中国平安、长园集团、飞马国际、盾安环境、广州控股、盐田港、粤富华、远光软件、力合股份、东莞控股。【华泰联合证券】

    世界银行：2010年东亚地区实际GDP增长可达8.7%

    世界银行7日发布的《东亚与太平洋地区经济半年报》将东亚地区2010年实际GDP增长预测调高至8.7%，比2009年11月的预测高了近一个百分点。最新一期的报告指出，归功于中国经济的强劲复苏，东亚地区正逐步走出金融危机，实现经济复苏，东亚地区的产出、出口和就业已经基本恢复到危机前的水平。世界银行同时继续维持2010年中国GDP增长9.5%的预测。
　　点评：世界银行去年11月发布的上一期报告预测2010年东亚地区实际GDP增长为7.8%，而据最新一期报告显示，世行调高了东亚地区2010年GDP增长率0.9个百分点，达到8.7%。我们认为这既是利好，也是利空。其中利好主要在于预期的调高，表明当前东亚地区经济复苏态势良好，经济前景较为乐观；而利空主要在于，这也或许意味着各国在政策退出上会加速。因此，我们认为在目前市场对政策退出较为敏感的阶段，应该辩证的看待数据。（该消息宏观中性偏好，市场多空不一）
　　

    股指期货启动仪式今日举行

    中国证券报：今日15：30，股指期货启动仪式将在上海举行。4月16日，首批四个沪深300股票指数期货合约将在中国金融期货交易所正式挂牌交易。目前，中金所已完成沪深300股指期货正式行情交易系统的切换工作，上市前各项工作准备基本就绪。
　　点评：长期以来，我国股票市场单边运行，交易手段单一，缺乏股指期货等对冲平衡机制，各类投资者只能通过高抛低吸、追涨杀跌来盈利，波段操作盛行，导致股市频繁换手、超涨超跌。股指期货的推出，作为资本市场的一大里程碑，意味着A股市场从此有了稳定器，也进一步告别单边市时代，正式走向成熟。股指期货的推出，也表明中国股市的内在结构与制度环境发生了深刻变化。股指期货作为一种风险管理工具，本身并没有什么特殊意义。股指期货也有其两面性，有为促进社会财富合理分配的一面。尤其当社保基金之类的机构通过合适途径参与其间，有为一般老百姓增加社会保障财富的一面。也有在制度不完备的情况下，被金融大鳄用于高杠杆投机、掠夺社会财富的一面。因此，实行最严格的惩罚制度，恐怕是未来所必需的。（该消息短期市场利好，中期市场中性）