干旱推升食品价格 预计3月份CPI涨幅暂缓

    要点：根据农业部及商务部监测的数据，2010年3月份以来，国内食品价格处于持续回落过程中，我们预计3月份CPI同比增幅在2.4%～2.8%之间，取其中位数，我们预测3月份CPI同比增幅为2.6%左右。预计3月份CPI同比涨幅与2月份相比将出现小幅回落，但仍维持在一年期存款利率水平之上。近期西南地区的干旱可能推升国内粮食和部分食品的价格，增加短期内物价上涨的压力，因此，上半年物价上涨的趋势仍将延续。
　　测算依据：
　　1、据农业部发布的监测数据，全国农产品[14.11 -0.84%]批发价格定基指数由2010年2月份的172.1下降为2010年3月份的168.7(以2000年为100)。“菜篮子”产品批发价格定基指数由1月份的172.9下降为3月份的168.9(以2000年为100)。据此测算，2010年3月份食品价格环比下降1.5个百分点。
　　2、根据商务部监测的食用农产品价格走势看，商务部监测的食用农产品价格在3月份的四个星期出现持续小幅回落，我们以商务部的监测结果测算表明3月份食用农产品价格环比下降1个百分点。
　　3、考虑到近期非食品价格处于持续回升过程中，我们假设3月份非食品价格同比上涨2个百分点，据此测算，我们认为3月份CPI同比增幅在2.4%～2.8%之间，取其中位数，我们预测3月份CPI同比增幅为2.6%左右。
　　4、预计3月份CPI同比涨幅与2月份相比将出现小幅回落，但仍维持在一年期存款利率水平之上。近期西南地区的干旱可能推升国内粮食和部分食品的价格，增加短期内物价上涨的压力，因此，上半年物价上涨的趋势仍将延续。(交通银行金融研究中心高级宏观分析师)