全景网11月30日讯 经过连续大跌的洗礼，投资者期待的“二八”转换似乎并未成为现实，迪拜倒债风声袭来牵累A股，投资者的担忧致使大盘难以峰回路转。然而周末消息面上，政策方面的动向或将提升投资者的市场信心。经历上周的黑色大跌，应该如何分析各种影响因素，如何解读本周市场呢？
【蓝筹阻力】 七大蓝筹阻碍“二八”转换
8大基金紧急会诊暴跌：转向大蓝筹?
【政策因素】 三大政策信号利好股市 政策定调止跌有望
余斌：明年政策不可能重大调整
温家宝：过早“退出”会使成果得而复失
【热点回眸】 迪拜危机重创市场空方借题大肆发挥 影响短期A股趋势难改
外部冲击影响短暂 三大因素决定后势
【短期关注点】 关注A股市场四大因素变化
【走势研判】 十大券商看市：半数看多本周市场
【机遇分析】 调整或一步到位 三个角度布局未来机会
快速下跌近尾声 三大板块宜“冬藏”
八公司最受益海南国际旅游岛
七大蓝筹阻碍“二八”转换
理财周报
冉兰：只要市场仍处于大的上升格局，并维持目前扩张型的政策，蓝筹股就有机会
11月24日，指数暴跌。题材股资金逃离明显，而一直涨幅有限的蓝筹股也未能接过上涨旗帜。指数在权重的带领下继续快速下行，市场期待的“二八”转换再度流产。
机构是蓝筹的主要持有人，主力仓位也分布在各蓝筹品种中，来自各方的仓位模型统计，目前90%以上的基金仓位都在8成以上，这一趋势，自今年5月起就鲜有改变，并且在今年10月下旬得到加强。
不过，机构重仓却没能带来蓝筹的上涨，8月份以来，题材股一旦歇菜，市场就进入了无热点的混沌中。
“二八”转换，是否仍值得投资者期待？
7大权重绑架指数
记者选取了7只对指数意义重大的大盘股，分别是中国石油(601857)（601857.SH）、中国平安(601318)（601318.SH）、工商银行(601398)（601398.SH）、中国神华(601088)（601088.SH）、中国石化(600028)（600028.SH）、宝钢股份(600019)（600019.SH）和中国联通(600050)（600050.SH）。
这7只股票的共同点是机构把持，却在近期表现羸弱。而市场所期待的“二八”能否顺利转换，也主要是取决于它们。
11月24日，中小板综指（399101）指数见高5800.58点，超过8月份高点15%，同时距离2007年高点也不过10%的水平。而上证综指也已逼近今年8月4日3478的高点，但是上述个股离年内高点的差距却基本都在10%以上。
截至11月27日收盘，中国石油为报13.23元，距离今年前高16.55元差距是13.81%；中国平安报55.37元，距7月21日创下的高点64.52元相差8.93%。
而中国神华、中国石化、中国联通11月27日收盘价与年内高点的差距也分别达到16.80%、20.56%和21.77%。不过，上述个股中与年内差距最大的个股应属宝钢股份，11月24日收盘价与年内高点的差距竟然有22.77%。
更关键的是，上述个股在上证综指中所占的比重都比较大。
以中国石油为例，它在上证综指中约占13.34%，这意味着，如果大盘跌100点，那么13.34%的可能性与中国石油有关。而工商银行、中国平安、中国石化、宝钢股份、中国联通所占的比重也分别高达8.26%、2.01%、5.34%、0.84%和0.90%。
机构资金短期出逃
这些个股拒绝上涨，严重拖累了指数。但是，如果从资金流向分析，你也许会得出更可怕的结论，机构的资金可能要出逃了。Superview数据显示，11月23日至11月27日，仅中国石油就有2.11亿元净流出。其中，超大户净流出1.64亿元，而在超大户中，机构和基金占很大比例。
龙腾资产董事长吴险峰对理财周报记者说，“为什么大盘上不去，正是因为在目前这种可上可下的节点，有些机构选择了向下。例如保险资金，他们需要在年底兑现利润。”
吴险峰同时表示，大盘重新上涨的一个重要前提是，市场主流资金再次入市，而在目前大盘总体趋势仍然向上的时候，吴险峰对后市并不悲观，他说，新的热点可能出现在科技、低碳、消费着三个领域。
不过，就目前而言，蓝筹出现上涨的可能性并不大。与中国石油一样，中国平安也有机构资金出逃，数据显示，这一数字上周是5.5亿元。
知名私募基金经理吴国平说，大蓝筹难以启动，主要与参与的资金托抬愿望不强有关，前期大盘有一个很微妙的情况，那就是题材股热炒而蓝筹横盘，如果市场的主力资金托抬蓝筹，将给本已就高处不胜寒的题材股创造一个更好的出货机会，“这显然不是主力资金希望看到的，由于各种原因，实力雄厚的保险机构和基金并没有大量参与题材股的操作，他们仍青睐比较稳健的蓝筹。”
题材股终于熬不住了，但题材的的下跌却也令蓝筹股十分被动，吴国平说，“弱者恒弱，题材股大跌，指数跳水，必然会连累蓝筹股。”
不过，吴国平说，大市并非没有机会，如果大市满足两个条件，仍有可能上涨，一是外围市场有上行态势，二是题材股在有所降温的同时，蓝筹股能够止跌，“如果资金再痴迷于短炒，那么注意力很难集中到蓝筹股上。”
“如果要我选蓝筹黑马”，吴国平说，“工商银行、中国联通和中国石油的可能性最大。只要其中一两只能稳定地上涨30%以上，整个市场的气氛就可以被调动起来。”
私募调整持仓结构
11月27日，上周大盘的第三次大跌，量能迅速萎缩。
当天上午，当记者联系圆融投资执行董事冉兰时，他表示正在给旗下的基金调仓。“总的持仓比例没有多大变化，主要是结构性调整。”但他并没有向记者透露究竟调整了那些仓位。
冉兰是今年10月下旬果断加仓的，那时大盘突破了3100点，这个点位是众多基金经理看中的关键点位。他坦言，目前市场的确已有泡沫，但只是局部泡沫。大盘下跌有机构获利出局的原因，在中央经济工作会议召开之前，市场宁愿谨慎观望一下。
不过，冉兰也认为，蓝筹股仍有体现的机会，首先是因为蓝筹股的市赢率相对来说并不高，其次是在明年一季度可能有业绩的支撑。“只要市场仍处于大的上升格局，并维持目前扩张型的政策，蓝筹股就有机会。”
与冉兰相比，轻仓的私募吴国平比较轻松，他正在外地旅游，而持长仓的冷石投资执行董事曾凡也不紧张。“今年很多公司的年报业绩应该比较好看，但一季度和中报的业绩更加关键，股市是提前体现的，只要公司未来的情况不会差，那没有什么好担心的。”
