全景网11月26日讯 全景网统计了9家机构对短期大盘走势的看法，其中看多6家，看平3家，没有看空，机构好友指数为67%（上一交易日机构好友指数为40%），机构对后市普遍乐观。（更多研报请进研报专区）

看多：

    湘财证券：周三投资策略中明确指出关注沪指3180一带的支撑，我们看到当日最低点恰恰来到3188点附近，在回补了11月16日形成的跳空缺口之后，便扭头向上，直至收盘。其中深成指几乎完全收回周二的失地，显示市场依然处在多头控盘格局之中。

    光大证券：经过股指的大幅震荡后，在成交密集区的压力有所减轻，考虑中小市值股的赢利效应的延续，股指仍有惯性上冲的可能。
　　爱建证券：结合目前的趋势分析，两市的上升趋势也始终没有改变。因此作为投资者还是要明辨是非，如果大的基本面没有改变的话，股指的震荡盘升概率依然很大。

    英大证券：市场大幅反弹，股指收复周二半数下跌空间，盘中个股活跃度也比较高，短线大盘或仍可延续上升态势，预计后市沪指高点有望在3350点，低点在3270点。

    招商证券：股指在前期缺口附近获得支撑展开反弹，预计短期市场仍将以震荡为主。操作上建议保持谨慎乐观。

    国泰君安：经过震荡之后，市场趋势依然未变。从周三市场走势也可看出，市场信心恢复较快，钢铁等前期较为沉寂的板块开始活跃，主题投资也未受周二下跌影响。短期市场冲击周二高点后可能震荡，一方面可以关注市场新热点的出现，同时中小市值的题材类、消费类个股可能还将活跃一段时间。
　　

看平：

    方正证券：如果大盘创3361.39点新高后，市场成交量不能再放“天量”，则操作就需谨慎，如果成交量能有效放大，则还可看高一线，如果大盘能回调，不创新高，甚至采用横盘整理的方式，则中线较为乐观。

    东方证券：由于两日的大震荡，无论是短线还是中线均在进一步累积获利盘。同时，从日线图上的摆动指标来看，虽然股指反抽，但其仍在由高位高下摆动，预示着宽幅震荡仍将继续。

    日信证券：就目前而言，A股市场进入政策面真空期，市场缺乏方向性指引，反弹能否持续仍需验证。
　　

===宏观聚焦===

    财政部：部分福利费纳入工资总额房补饭补交补要缴个税

    财政部近日下发《关于企业加强职工福利费财务管理的通知》规定，企业为职工提供的交通、住房、通讯待遇,已经实行货币化改革的,按月按标准发放或支付的住房补贴、交通补贴或者车改补贴、通讯补贴,应当纳入职工工资总额,不再纳入职工福利费管理。
　　【点评】按照财政部近期下发的通知，企业为职工提供的交通、住房、通讯待遇,已经实行货币化改革的,按月按标准发放或支付的住房补贴、交通补贴或者车改补贴、通讯补贴,应当纳入职工工资总额,这意味了职工应缴个人所得税额将会上升，从而对职工收入造成影响。我们认为财政部此举可能与为减轻金融危机所带来的财政赤字负担有关，另外可能还有为了抑制企业利用名目繁多的福利项目避税有关。但是职工收入水平的下降，对我国消费拉动内需却是不利的，因此其对短期内其对宏观经济和相关行业影响还有待观察。对于资本市场来说，这将减少资本市场资金面的供给。（该消息为宏观中性，市场中性偏空）

　　热钱隐忧再起东南亚多国频出手干预

    2008年夏天，从越南爆发的热钱风波波及整个东南亚地区。一年之后，这种热钱大量涌入的隐忧再现。对此，印度尼西亚、新加坡、越南等多个央行多次出手，紧急干预。
　　【点评】97年亚洲金融危机和08年越南金融动荡的幕后推手均是国际热钱。金融危机发展至今，许多新兴国家经济已经呈现良好的复苏态势，而与其伴生的却又是热钱的大量流入。数据显示，截至11月18日当周，全球股票基金有56亿美元净流入，其中49%流入新兴市场，“金砖四国”（巴西、俄罗斯、印度、中国）股票基金当周共有2.05亿美元资金流入。数据还显示，全球新兴市场股票基金今年以来总共吸收568亿美元资金，超过2007年创纪录的500亿美元,而去年同期该市场已有400亿美元资金流出。因此狙击热钱又成了各国政府需要面对的一个重要难题。目前韩国、印度尼西亚、新加坡、越南等多个央行多次出手，干预热钱的流入，我们认为这将取得一定的成果，但是对我国来说，其它国家的狙击可能使热钱加速流入我国，短期来看热钱的流入对资本市场和股市有利，但长远来看将会对我国经济造成不利影响。近日，中国也公布六大禁令，严控个人以分拆方式规避结售汇限额监管，目的就是阻击热钱。（该消息为宏观中性，市场中性偏空）

    世行行长：快速加息或引发经济衰退

    据国外媒体报道，世界银行行长罗伯特-佐利克(Robert Zoellick)表示，在美国和欧洲经济缓慢复苏之时，为遏制商品和资产价格出现通胀而快速上调利率将可能引发另一轮经济衰退。佐利克在为英国《金融时报》撰写的文章中说：“等待泡沫破灭然后清理后果是千万不能做的新教训，但过于突然地收紧利率将引发另一轮衰退，特别是在经济复苏比较疲弱的地区如美国和欧洲。”

    【点评】金融危机以来，已经有以色列、澳大利亚、挪威等国由于经济形势恢复较好，选择了加息，其中以色列和澳大利亚均二次加息，另外还有印度提高了存款准备金率，这或许对其它国家有一定的示范效应。但是，目前全球经济复苏态势并不稳固，而且以上国家受金融危机的影响较小，因此其他国家若盲目跟进的话可能会对经济复苏的势头造成影响。以上消息中，世行行长也提到了对快速加息的担忧，在他看来，过于突然地收紧利率将引发另一轮衰退，特别是在经济复苏比较疲弱的地区如美国和欧洲。这与我们的观点基本相符，我们预计短时间主要发达国家应该不会采取加息举措。（该消息宏观中性偏好）