全景网11月30日讯 全景网统计了10家机构对短期大盘走势的看法，其中看多4家，看平1家，看空5家，机构好友指数为40%（上一交易日机构好友指数为33%），机构开始谨慎看待后市。（更多研报请进研报专区）

看多：

    国都证券：综合来看，宏观经济持续向好、流动性不断改善、政策面保持稳定的背景下，市场调整空间有限。沪深300指数目前17倍的2010年动态市盈率仍处合理水平。预计3000点一带有望构成支撑。市场在这一区域震荡整固后将重新回归震荡上行格局。

    海通证券：急跌过后随着外围市场的逐步企稳反弹，市场对于消化迪拜事件的短暂冲击将进入一个相对平稳的阶段，小幅反弹也有望展开，情绪化宣泄也较难一步击穿3000点整数关口。

    广发证券：经过数个交易日的下跌，股指下方面临60日均线的支撑，在我们中长期看淡的基础上，短线股指面临着较强的反弹意愿，前期未及出局的投资者已不宜再行杀跌，可待反弹出现后择机减仓。

    日信证券：作为对市场不明朗因素和持续上涨后的技术性调整，我们认为这样的跌幅已经基本到位。虽然不排除因为市场风险偏好改变，美国市场补跌对投资者情绪产生影响，指数继续下探的可能性，但我们认为，依靠蓝筹股带动市场反弹向上应是可能性更高的大概率事件。

看空：

    方正证券：我们认市场即便反弹，但还是难走强，将继续以时间换空间，用时间来消化市场利空，同时投资者应注意市场风向的转变。

    湘财证券：综合判断，市场短期仍然会维持一定的弱势震荡格局。但对于中长期资金，则又是一次逢低进场吸纳优质筹码的机会；对于短线激进的投资者而言，可以适当关注低碳经济、新能源、新材料等相关板块和个股。

    爱建证券：目前大盘仍未企稳，短期股指将继续震荡回调，从技术分析，上周三反弹属于技术性反抽，周四、周五下跌已确定跌势成立，近段时间调整将不可避免。预计大盘将在3000点重要心理与技术支持位上有较强的支撑，今日应重点关注指标股的动向，特别是领跌的保险和金融的表现。

    英大证券：市场短线持续调整，短线弱势比较明显。股指短线快速回升的概率不大，大盘震荡调整的周期仍将持续一段时间，预计12月份行情主要特点仍是以短线震荡启稳为主。

    德邦证券：总体来看，政策面依然保持，宏观基本面也积极向好、但围观企业的盈利情况可能并没有市场普遍预期的那样好，因此市场经过一轮大幅度反弹后难以持续上行。虽然我们认为市场将出现中期调整，但是大幅度调整的基础目前尚未看到，但是调整的是间可能不是一两周可以完成的。建议投资者控制仓位等待为主。

看平：

    国金证券：近日消息面利空频频，对市场人气产生较大杀伤，从技术上看，连续大幅下挫后需要时间修复，在大盘企稳前，投资者不宜加仓抢反弹。

===宏观经济===

    政治局强调明年继续实施积极财政政策

    央视网消息：中共中央政治局11月27日召开会议，分析研究明年经济工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议强调，明年是实施“十一五”规划的最后一年，做好经济工作，对于进一步有效应对国际金融危机冲击、巩固经济回升基础，为“十二五”规划启动实施创造良好条件至关重要。保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，特别是要更加注重提高经济增长质量和效益，更加注重推动经济发展方式转变和经济结构调整，更加注重推进改革开放和自主创新、增强经济增长活力和动力，更加注重改善民生、保持社会和谐稳定，更加注重统筹国内国际两个大局，努力实现经济平稳较快发展。
　　【点评】在中央经济工作会议爽约之后，市场对于明年我国宏观经济政策的走向再度陷入猜疑，这对市场近日的行情也产生了一定的影响。而在27日召开的中共中央政治局会议上强调，我国将继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，这终于给市场吃了一颗定心丸，这意味了明年我国宏观经济政策的主基调与今年没有很大的差别，保增长仍是当前我国经济发展的首要任务，调结构和抑通胀将只是我国经济发展需要面对的问题，资产价格，特别是房地产价格面临上涨风险，以及输入性的资产价格上涨，或纳入决策层关注和调控的视野。对于资本市场来讲，只要宏观经济的主基调未变，那就意味着支撑股市上扬的基本面没变，因此，我们认为尽管市场近日出现调整，只是在以时间换空间，市场中长期趋势向好的局面不会根本改变。（该消息宏观利好，市场利好）

　　8万亿可能成2010年信贷总量

    国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁认为，明年中国如果继续实行宽松的货币政策，有可能助长泡沫的形成。但如果过早地收紧，又担心经济二次探底，所以需要宏观调控政策的转换。综合考虑GDP(国内生产总值)增速、货币增速、通胀预期、结构调整等因素。明年新增贷款或在7万亿～8万亿元左右。
　　【点评】在近日召开的中央政治局会议中强调，我国将继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，这意味了明年我国宏观经济政策的主基调未变，这将促进我国经济的持续增长，但是可以肯定的说尽管基调未变，但政策的实施力度将会减弱。就拿以上消息中提到的信贷总量来说，截至10月底我国新增信贷规模约为8.93万亿，据预测年内至少在9.5万亿以上，该数据几乎为去年的两倍，因此这种超常规的天量信贷肯定需要略加控制。由于贷款的刚性需求，我们预计明年新增信贷总量不会太低，7亿-8亿的区间较为合理。（该消息为宏观中性偏好，市场中性偏好）

　　商务部推五大措施扩大明年消费

    新闻晨报：商务部副部长姜增伟在此间召开的2009（首届）中国流通发展与改革高峰论坛上表示，2010年商务部将采取五大措施扩大消费，促进经济增长。一是扩大农村消费；二是扩大城市消费；三是扩大换代消费；四是扩大信用消费；五是扩大节庆消费。
　　【点评】单从以上五大措施来看，似乎没有多少新意，但是仔细揣摩却又意味深长。这其实反映了政府对扩大内需的重视，特别是当前转变经济增长方式的关键时期。我们认为到明年我国很多扩大内需的政策将会继续延续，而且在政策实施力度上将可能会继续加大。如近期就有消息称，乘用车购置税优惠明年将延续，受惠车型有望扩大，另外从家电下乡政策来看，力度也比以往加大，如对最高限价做出了修改。当然，随着政策的持续实施，其边际效果是否会有所减弱我们目前还不得而知，但是我们认为刺激消费将会成为未来几年来我国经济工作的一个重要内容之一。（该消息为宏观与消费类股票利好）