全景网6月9日讯 受外围股市影响，今日沪指小幅低开，开盘为2766点，随后在有色金属、钢铁等权重股的带动下震荡走低，盘面上，酿酒、陶瓷等行业位于涨幅前列。

    自去年10月底反弹以来，沪综指涨幅已超过60%。随着股指的不断攀升，市场的多空分歧也不断较大。但市场并未表现得恐慌，大盘蓝筹板块的有效轮动使行情在多空交错和分歧犹豫中不断震荡前行。北京首证指出，近日股指在5日均线附近拉锯，说明多空双方处于焦灼状态，连续几日出现的预警性K线，预示空方势力渐渐占优，需要防范短线回调风险。

    银河证券认为另一个更为重要的因素需要重视，即中报业绩。历史上题材股炒作的最大难关始终是业绩关，往往在业绩公布前期形成下跌。以今年上半年的宏观经济实证数据分析，进出口持续疲软，发电量一直低位徘徊，因此上市公司业绩不佳已成定局，题材股下跌在基本面上有依据可循。（文中观点来自各大机构）
　　
　　==盘势解析==

　　股指震荡走低 操作上仍需谨慎

    受外围股市影响，今日沪指小幅低开，开盘为2766点，随后在有色金属、钢铁等权重股的带动下震荡走低，盘面上，酿酒、陶瓷等行业位于涨幅前列。近日股指在5日均线附近拉锯，说明多空双方处于焦灼状态，连续几日出现的预警性K线，预示空方势力渐渐占优，需要防范短线回调风险。板块方面，《创业板市场投资者适当性管理暂行规定(征求意见稿)》发布，近期相关政策密集出台，说明创业板的推出时间离我们越来越近，对创投板块仍可适当关注。操作上，控制仓位，保持谨慎心态。（北京首证）

　　==大盘震荡调整 关注中期业绩==

　　大盘步入震荡巩固阶段

    自去年10月底反弹以来，沪综指涨幅已超过60%。随着股指的不断攀升，市场的多空分歧也不断较大。但市场并未表现得恐慌，大盘蓝筹板块的有效轮动使行情在多空交错和分歧犹豫中不断震荡前行。
　　本周，5月份诸多宏观经济指标数据将公布，征求意见稿结束后IPO的重启渐行渐近，市场确实仍存在较多不确定因素。
　　短期来看，IPO重启无疑将造成一定的资金压力和心理压力。但从历次IPO重启的经验看，绝大多数是不改股市上行趋势的，影响市场运行趋势的根本因素应当是宏观经济和流动性因素。首先看宏观经济情况。虽然5月发电量数据仍不理想，但这是因为当前的经济复苏是在以基础设施投资为方向的固定资产投资带动下的库存消化阶段，而这一环节属于耗电量较小的环节。因此，弱的发电量并不能否认经济复苏的事实。其次看流动性。尽管4、5月份信贷较一季度有明显收缩，但流动性充裕的大格局年内不会发生根本改变。这使得行情的资金背景没有大的变化。只要流动性不收紧，沪深两市日均成交量能够保持在1500亿元以上，则两市大幅回调的风险就很小。
　　回顾股指从1600多点反弹至今，市场在不断地置疑和分歧中一路走来。随着指数的不断推高，机构分歧也逐渐加大。但市场恰恰就是在机构博弈中震荡前行，一旦市场一致看多时，行情恐怕反而可能接近尾声了。（西部证券）

　　从中国石油股价看行情演变
　　从历史看，牛市来临取决于两个条件：要么是当前市场整体价格已经被远远低估；要么是未来上市公司业绩将保持持续增长，而当前整体股价仍未绝对高估。当然，在缺乏业绩支撑的前提下，市场也可能在资金推动下不断反弹，但这仅仅是反弹，绝不是牛市的开始。理性分析当下的市场，当前并不具备形成牛市的两个前提条件。
　　从市场价格是否低估的角度分析，各项数据显示，当前市场已经缺乏安全边际。无论从PE或PB来看，当前市场已经出现泡沫化。截至6月1日，A股市场的估值水平已经远远超过其他市场，深圳A股已达50倍、上海A股已在30倍，B股也不便宜了。而从未来业绩增长能否持续的角度看，则需要对未来中国经济能否保持10%左右的增长速度做出前瞻性的分析和预测。如果经济增长不能保持持续，那么，未来A股上市公司就难以保持10%的增长。
　　从最近金融时报披露的2009年全球500强排名来看，在排名前5位的公司当中，中国公司占了3位。以中国石油为例，2008年的年度财报显示，埃克森美孚以452.2亿美元的盈利位居财富500强首位，而中石油净利润为1144.31亿元人民币，约合167.7亿美元，仅为埃克森美孚利润的三分之一强。但两者市值相差无几，截至5月23日，中石油的收盘市值已达3364亿美元，超过埃克森美孚公司5月22日收盘时的3358.70亿美元，再次成为全球最大市值公司。按照当时巴菲特卖掉中石油的价格算，当时中石油每股12元，巴菲特认为中石油2000亿的市值已经基本到位，因此，全部套现手中所持中石油股份。而目前167亿美元的利润撬起3300亿美元的市值，20倍的市盈率不知算不算高？投资者需要自己决定。
　　同时，从业绩增长角度考虑，以中国石油目前的1万亿人民币收入来看，如果未来10年中国石油收入增长达到年化15%的增长，而在此期间中国30万亿的GDP以8%的增长，那么到2019年，中国将具有64万亿的GDP规模，中国石油将成为4万亿营业规模的企业，占比达到6.25%。（华林证券）

　　行情能否延续关注中期业绩

    本周一的一个异动是金融股走强，同时新能源板块整体破位暴跌。这一现象与"5·30"前后的热点特征高度吻合，显然蓝筹股的走强使市场资金开始抛弃题材股转向蓝筹寻求获利机会。
　　但笔者认为还有另一个更为重要的因素需要重视，即中报业绩。历史上题材股炒作的最大难关始终是业绩关，往往在业绩公布前期形成下跌。以今年上半年的宏观经济实证数据分析，进出口持续疲软，发电量一直低位徘徊，因此上市公司业绩不佳已成定局，题材股下跌在基本面上有依据可循。
　　对一般投资者来说，目前应主动审视自己所持个股，对于业绩不佳、估值偏高的个股应予以减持，最低限度也应设置止损点。而对场外资金则应在入市前仔细分析公司业绩情况，避免不必要的损失。同时，我们关注两条投资主线：一是重点关注业绩上半年有望提升的部分汽车股、汽车零部件股和3G等可规避风险的科技股；二是关注A股中股价低于H股的蓝筹股。（银河证券）
　　
　　==有色低迷 白酒崛起==

    有色股早间低迷 国际金属价格8日多数收跌

    全景网6月9日讯 受国际金属价格昨日全面收跌拖累，有色股早间表现疲软。
　　因投资者担心全球资源需求不如预期的那么乐观，LME基金属8日收盘大多下滑。其中，三个月期铜收盘下跌10美元，三个月期锌收盘下跌20美元。纽约商品期货交易所期金周一也收低，一度跌至每盎司950美元之下。
　　截至收稿，板块下跌2.33%，仅*ST张铜、宝钛股份微涨，其余个股全面下挫。黄金股领跌。山东黄金、恒邦股份跌逾6%。（全景网/韦海莉）

　　白酒类个股早间大幅上扬 即将进入销售旺季

    全景网6月9日讯 白酒类个股早间表现活跃，有涨价传闻的贵州茅台更是大涨逾5%。分析师称，行业估值较低，且基本面有向好趋势。
　　光大证券指出，目前即将进入3季度，而白酒一般在中秋、国庆的旺季期间有较好表现，而由于去年底和今年初宏观经济的影响，不少白酒厂都不约而同实行了"控量保价"政策，使得经销商手中囤货不足，本年旺季白酒有望有良好表现。
　　截至收稿，板块上涨2.04%，贵州茅台涨4.62%，酒鬼酒、山西汾酒、泸州老窖等涨逾4%。（全景网/韦海莉）

    ==资金流向==

　　10：30 全景资金流向监测报告:一小时近35亿元出逃

    全景网6月9日讯A股市场周二早盘走低，资金继续从股市出逃。
　　"全景证券分析师"系统的实时监测数据显示，截至10：30，深沪两市合计净流出资金34.66亿元，其中机构资金净流出9.47亿元，散户资金净流出25.19亿元。
　　深沪两市77个行业中，共有17个行业录得资金净流入。饮料制造、房地产开发经营、石油加工炼焦、食品制造、零售板块净流入金额居前。有色金属加工、煤炭采选、有色采选、化学原料制品、电器机械及器材板块净流出金额居前。
　　个股方面，顺发恒业、建设银行、万科A、五粮液、贵州茅台为净流入前五名。中国神华、浦发银行、西部矿业、紫金矿业、云南铜业为净流出前五名。（全景网/陈丹蓉）