全景网6月5日讯  全景网统计了8家机构对大盘走势的看法,看多：1家，看平：5家，看空：2家,机构好友指数为12%（上个交易日为33%）。（更多研报请进研报专区）
　　

    国联证券对短期大盘走势看多

    国联证券：由于前期股指涨幅较大，积累了很多获利盘，回吐压力较大，但资金面相对仍然较为充沛，大盘下跌空间有限。技术上看，大盘的各项技术指标支持大盘向好，MACD指标已经放出红柱，所以大盘仍有继续上攻的空间，操作上投资者可关注金融、地产、钢铁等大盘蓝筹股的投资机会。

    英大证券、方正证券、渤海证券、日信证券、湘财证券等5家机构短期大盘走势看平，其中

    英大证券：市场放量震荡，上涨格局得以延续，补涨板块范围扩大，投资者乐观预期增强。预计大盘有望上试2800点关口，不过，08年高位套牢的奥运维稳筹码仍将对市场上行产生技术压制。
　　方正证券：周四大盘基本围绕着开盘点位反复震荡，当日的高低点都在昨日K线的实体部分中，5日均线快速上升，对大盘形成有力的支撑。目前，大盘日线与周线的均线系统已形成多头排列，这表明市场正处于强势。作为市场先行指标的深成指，目前已站在2008年7月的维稳平台之上，那么沪市在大盘蓝筹股的带领，也将挑战当时的高点，这一高点将在3000点附近，至于能否实现，就看市场政策如何变化，以及市场的流动性能否继续充沛和周边市场走势能否继续走强，关键是美道指要站在9000之上才好。

    渤海证券：6月4日的震荡并未改变市场向上的总体趋势，前期滞涨的蓝筹板块依然支撑着市场向上的步伐，随着前期涨幅较大的题材类个股风险的逐步抬升，综合对比安全收益情况后，蓝筹板块将逐步成为配置重点，于是未来市场将继续呈现“二八走势”。因此投资者也应顺势而为地将投资品种过渡到以银行、地产、汽车、石化双雄等为主的蓝筹个股上来，同时钢铁板块中的滞涨个股以及受益于金价上涨的黄金个股也依然存在投资机会。

    日信证券：目前市场走势的关键在于权重板块轮动的连续性，权重股走势继续对大盘走势以及投资者心态起决定性作用。在操作上，则可适当谨慎，暂时考虑逢高减磅策略，等待市场局势的进一步明朗。

    湘财证券：周四大盘低开震荡，沪深两市收出高位"十字星"。盘面看，两市板块及个股呈现涨少跌多的格局，钢铁、智能电网、电力、保险和银行，涨幅居前。短线看，大盘仍有冲高动能，但谨防回落。沪指短线第一压力2800点、第二压力2830点、第一支撑2720点、第二支撑2680点。中期市场孕育着调整，需要注意6月9日和6月17日时间敏感点附近市场的变化。

    海通证券、国泰君安等2家机构对短期大盘走势看空，其中

    海通证券：市场风格继续向大盘股切换，50ETF涨幅领先中小板ETF 0.5%。本周以来，金融、航运、钢铁板块先后成为盘中领涨板块，说明资金正向估值低的大盘股切换。我们认为，目前点位已高，基金仓位接近上限，题材股存在泡沫，未来资金向估值低的大盘股的切换可望持续。
　　国泰君安：国内市场表现超越了此前我们谨慎的预期，市场开始提前透支未来增长，我们09年全年3000-3200点的目标点位可能提前实现，短期可能继续惯性上涨！但对于市场如此快速上涨，我们抱有谨慎态度，理由在于：（1）市场已经开始脱离基本面而处于近似疯狂的阶段。（2）资金面隐忧尚存。我们并没有看到如同07年那样的大量散户资金涌入市场，市场真的出现大涨，我们担心出现大量套牢盘赎回，大股东以及"大小非"近期抛售力度加大；（3）自下而上来看，行业研究员对上市公司评级的调整渐趋谨慎。（4）基本面确实有所改善，但股市已经过度透支，估值的地心吸引力将逐渐发挥作用。目前，全部A股的估值水平08年静态约28倍（不扣亏损公司），我们认为估值再度提升的空间很有限，有可能会出现回调。
　　
　　

　　操盘建议
　　方正证券：操作上，与市场主力一起挖掘个股与板块的估值洼地，如继续对金融、地产、钢铁、电力、有色等板块内的个股进行挖掘，在紧盯这些板块的龙头股走势的同时，寻找板块内的被低估了的股票，如有色金属中的铝、铅、锌、锡、钨等，以及金融股中的保险与券商，这当中有些还有补涨要求，坚决回避前期涨幅过高股，要跟上市场主力资金转变的步伐，把握住市场的节奏。
　　
　　要闻快评

    中央财政已累计下达中央政府公共投资预算5620亿

    记者4日从财政部获悉，截至2009年5月31日，中央财政已累计下达2009年中央政府公共投资预算5620亿元，占全年预算数9080亿元的61.9%。
　　点评：为了实现经济增长的目标，政府投资的力度空前加大。今年固定资产投资尤其是政府投资成为推动经济增长的主要力量这点毋庸置疑，但有两点值得注意：一从构成来看，见效快的基础设施投资是重点，医疗卫生等民生项目投入仍显不足。这样的投资结构仍未脱离旧有增长模式的窠臼，增长方式的问题依然存在；二是如此大规模的投资使得政府财力不足，政府可能在分配领域进行大的改革以获得更多收入。（海通证券）

　　欧元区4月零售额环比意外回升，欧洲央行宣布将欧元区主导利率维持在1％

    ４日欧盟统计局公布的数据显示，欧元区今年4月份零售额结束了前4个月连续下滑的局面，环比回升0.2%，但比去年同期仍下降了2.3%。欧洲中央银行宣布将欧元区主导利率维持在1%的历史最低水平不变。
　　点评：虽然零售环比回升幅度很小，但表明欧元区经济显现底部企稳迹象。欧洲央行宣布主导利率维持1%也是基于经济现实情况的考虑，经济复苏则无必要再继续降低利率，提升利率则可能对经济复苏造成负面影响，维持利率在低水平不变是最佳选择。从全球范围来看，由于之前宽松货币政策可能会引起通货膨胀预期，未来全球主要经济体的货币政策操作空间将变小，趋于稳健。（海通证券）

　　船舶业振兴规划细则发布

    中新网6月4日电:据国家工业和信息产业部网站消息，中国船舶工业调整和振兴规划实施细则发布,规划期为2009-2011年。《细则》仔细阐明了产业调整的9大任务、8项措施，对规划的实施提出了具体的要求，因此也是船舶工业综合性应对措施的行动方案。今后三年船舶工业保持平稳较快增长，力争2011年造船产量达到5000万吨，船用低速柴油机产量达到1200万马力。2011年造船完工量占世界造船完工量的35%以上，高技术高附加值船舶市场占有率达到20%，海洋工程装备市场占有率达到10%。
　　【点评】此次，船舶振兴有规划主要围绕淘汰落后产能，限制新增产能与资源整合,银行给予信贷支持，加大科研开发和技术改造投入等方面展开，最终的目标是2011年造船产量达到5000万吨，造船完工量占世界造船完工量的35%以上。此时出台船舶业振兴规划细则恰是时机，因为全球个主要国家PMI指数上升，经济有触底反弹迹象，市场资金的流动性，导致资金抢购资源类产品，5月27日至6月2日，波罗的海干散货运指数（BDI）从3164点上涨至4106点，五天内上涨近一千点，涨幅接近30%。全球经济的复苏预期，将导致船舶需求旺盛，这对造船和航运等相关产业构成政策利好刺激，建议投资者关注龙头个股，受益股见附后。（方正证券,该消息为行业利好）

　　国务院：登记失业率继续上升 就业形势依旧严峻

    国际财经时报6月3日报道：周三举行的国务院常务会议指出，今年新增就业与去年同比仍为减少，登记失业率继续上升，高校毕业生和农村劳动力就业困难较多，就业形势依然严峻。
　　【点评】就业率可以充分反映一个国家经济现状，成熟的市场都将其作为观察经济走向的指标，往往作用到股市上。目前由于受经济发展的不确定和不稳定因素影响，使得我国劳动力总量供过于求。具体表现为：今年新增就业与去年同比仍为减少，登记失业率继续升，高校毕业生和农村劳动力就业压力较大。这说明我国经济平稳回升的基础并不稳固，需要研究部署进一步加强就业工作的措施。（方正证券,该消息为宏观中性偏空）

　　外媒称全球经济衰退或在触底 消费者信心恢复

    中新网6月4日电：国外媒体一份报告显示，4月份美国成屋待完成销售量创下7年半来最大单月增幅，这份来自美国经济关键行业的数据进一步表明全球衰退或许正在触底。正在苦苦挣扎的汽车业和银行业在内的美国其他行业也纷纷传出利好消息，这使人们越来越感到这个世界第一大经济体或许已经渡过最困难的时期。此外，全球消费者信心在连续下降18个月后正趋于稳定，为世界经济再添一丝希望。
　　【点评】当全球经历了1929年以来最严重的金融危机的10个月后，全球经济终于艰难的停止了下行的步伐，迎来新一轮的、或强或弱的复苏阶段，导致美元贬值，大宗商品价格上涨，全球各国PMI反弹，投资者信心倍增，资金流动性过剩，全球股市持续大幅上涨。然而，经济复苏进程具有不确定性，美国银行业危机未解，全球流感疫情的暴发，这些都给复苏增添了许多问号。（方正证券,该消息为宏观与市场中性偏好）

　　央行公开市场操作继续微调 本周净投放仅40亿

    北京商报讯：继上两周通过公开市场操作投放大量资金后，本周央行净投放规模骤减。昨日，央行在公开市场招标发行800亿元三月期央票，发行量连续第四周持平，而中标收益率仍维持在0.9650％。本周二，央行还进行了800亿元28天正回购操作。据Wind资讯显示，央行本周到期资金量为1640亿元，净投放资金40亿元。
　　【点评】为刺激经济增长、落实4万亿元财政刺激政策，今年前4个月，国内信贷增长创出历史天量，其中新增人民币贷款达到5.17万亿元，接近政府设置的今年全年信贷增量的目标下限-5万亿元。在本轮经济刺激当中，货币政策起了最重要的作用，但是广义货币增长超过年度目标已成定局，再加之受原油和大宗商品影响，通货膨胀的风险正在逐步显现。因此，央行在维持度宽松的货币政策的同时，通过公开市场操作，调节货币供应量。从而实现保经济增长和物价稳定这两项核心任务。（方正证券,该消息为宏观与市场中性)

　　新股改革征求意见今结束 IPO重启悬念明朗

    上海证券报有望于下周初正式颁布实施的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，在征求意见的过程中得到了个人投资者与券商的深度参与。而随着今日《指导意见》征求意见期的结束，有关IPO重启的一些悬念也逐渐明朗起来。
　　【点评】每当市场出现一些重大政策措施前，管理部门总是先征求参与主体的意见。本次IPO的重启也一样，连散户投资者都为之出谋划策，可见新发行股改革是一项事关全局的重大事件。随着讨论的深入，一些悬念也逐渐明朗。如新股发行重启的首家（批）企业很可能将从哪些公司中产生，开闸时间、谁是第一单以及IPO的重启会对市场产生什么样的影响都将一一揭晓。消息的明朗后，将对参股IPO的个股带来表现机会。（方正证券,该消息为市场中性）

　　43亿限售股下周解禁 增发股抛压较大

    每日经济新闻：在经历了连续三个月解禁高峰后，本月不到150亿股限售股的解禁量让A股市场迎来了难得的短暂"休憩"。不过，在大小非频繁减持、存量限售股日渐增多的双重压力下，市场会受到大小非怎样的影响，又有哪些个股将面临较大的解禁压力？继本月第一周"地量"限售股解禁后，下周限售股解禁量将大幅回升，达到42.85亿股，不仅高出本周的解禁总量28.44亿股，也是本月限售股解禁量最大的一周。
　　【点评】虽然进入6月只有3天，A股的表现也是如火如荼，但是股市的繁荣，仍然掩饰不住减持潮的暗流涌动,通过wind统计,仅6月1日到3日,就有20家上市公司的大小非减持股票，共减持14887.58万股，市值接近11亿元。这再次证明，"大小非"的减持只与大盘的高度成正比，而于每周的解禁额无关。只要大盘上涨，"大小非"解禁的步伐不会停止，只会越来越多。这对于正在上行的股市造成了极大的资金压力。（方正证券,该消息为市场中性偏空）

　
　　证监会拟打击尾市操纵新案件 反复挂大单后撤单

    中国新闻网：今年以来反复发生不以成交为目的、频繁申报和频繁撤销申报的涉嫌短线操纵行为,上海证券交易所日前对涉嫌短线操纵行为的个人投资者吴宝珍的账户进行了限制交易,引起了众多投资者的关注。
　　【点评】近来管理层加大短线操纵监控力度严惩短线操纵行为，查处了一个又一个案例。尽管如此，市场违规现象仍屡禁不止，且手法翻新不断令人目不暇接。可见加强交易行为的规范性，是一个长期艰巨的过程，因此需要时刻提醒广大投资者。目前根据市场出现的打击尾市操纵、开盘价操纵等新型操纵案件的打击，正是保护投资者利益、维护正常的交易秩序的有力举措，该消息对目前市场影响较为有限，但对市场长期影响则不可低估。（方正证券,该消息为市场长期利好）

　　上涨4% 电煤合同价谈判"破冰"

    上海证券报：2009年电煤重点合同价格谈判"破冰"，由此政府指导价出台可能性减小。6月4日，记者了解到，山东、河南等地煤矿与五大发电集团签订了省内重点电煤合同，价格较去年初上涨了4%。
　　据了解，煤电企业持续僵持约半年之后，山东省内各主要煤矿与五大发电集团签订了省内重点电煤合同，价格在2008年初重点电煤合同价格基础上上涨4%。与此同时，市场人士向记者透露，河南省煤矿也签订了类似合同。这意味着，煤电双方的僵持正在化解，而合同煤价的上涨已经再无疑问。
　　中电联燃料分会相关负责人也表示，煤电双方在山东的做法值得肯定，当前双方都应正确认识市场形势，推动重点电煤合同尽快签订。
　　【点评】一块坚冰终于被打破，从年除到现在，煤企与五大电力集团就2009年合同价格问题互不让步，五大电力集团甚至购买外煤来迫使煤企就范，为此双方争执不下。如今煤、电合同的签订终于见到了一线曙光，而这一坚冰的打破是由煤企在价格上的让步来实现的，即由电企提出的煤价上涨4％的协调方案。
　　但是，我们也注意到，作为煤炭大省的陕西与山西还没有表态，如果它们不同意，那么煤、电之争就还会继续下去，甚至可能鹤蚌相争，外国的渔翁得利。中国有句俗话，那就是"堡垒往往从内部打破"，煤、电之争的坚冰已被打破，那么，煤、电合作的高峰就会到来，双赢一定会实现的。（方正证券,该消息为行业利好）

　　传必和必拓望与中国钢厂达成指数化定价协议

    新浪财经讯：6月4日上午消息，据外媒报道，知情人士今日透露，全球矿业巨擘必和必拓正与中国一家大型钢铁厂就采用基于指数的铁矿石定价体系进行商谈，希望达成铁矿石指数化定价协议，而非维持传统的基准定价体系。新浪财经尚未联系到中钢协予以置评，但据消息人士表示，几家小钢厂已经同意基于指数定价的铁矿石协议，大型企业还未签订协议。
　　【点评】与力拓集团在铁矿石谈判中所采取的战略战术相似，必和必拓也使出了"集中一点，各个击破"的招数。期望能先拿下一家中国大型钢企，从而打破中钢协组织起来的铁矿石谈判联盟，为中钢协预备6月底结束的铁矿石谈判带来巨大的压力。必和必拓一直在力推指数化定价，力图打破传统的铁矿石传统基准定价体系，希望按照铁矿石价格指数来决定交易价格，但这一方案遭到了中钢协的拒绝，中方认为，当前三大矿山公司掌握国际铁矿石海运贸易资源供应量的70%以上，在这种特定条件下，以铁矿石价格指数来决定市场价格的做法，违背了按市场供需关系决定价格的基本原则，脱离当前国际铁矿石海运贸易的实际，是不妥当的，也是不公平的，这是对现行铁矿石价格谈判机制的全面否定，不利于供需双方建立长期稳定的合作关系。中钢协一直坚持今年的矿石价格要在去年的基础上下调40%-45%，已适应金融危机下的铁矿石现货价格大幅下滑的现实情况。这将是一场艰难的博弈，但是作为全球铁矿石最大需求者的中国钢企们，只要能够紧密团结，必然能得到更有利自身的结果。（方正证券,该消息为行业中性偏空）