1月份市场走势回顾。1月份大盘延续强势，震荡上行，突破2300点，再创反弹新高。两个月涨幅已经超过20%。总体来看，在政策面支持和经济面回暖的背景之下，市场行情仍在往纵深化发展。
　　宏观及产业链分析：各方面数据均显示经济仍处于回暖态势当中，而进一步的验证还要到两会后才更加明朗。上游美元指数维持弱势，商品价格上升。中游产成品库存压力缓和，原材料备货意愿上升，下游消费持续回升。
　　资金流分析：证监会实施IPO企业财务核查，短期IPO仍将处于停滞状态，融资压力相对较小。创业板、中小板的减持规模不小，未来仍存在减持压力。虽然临近春节，但资金压力并不是非常明显，短期流动性相对充裕。.行业估值分析：据wind统计，全部A股在1月末的市盈率为14.67倍。其中金融、家电、采掘、建筑建材、地产、交运设备等行业估值水平仍相对较低，其中金融股估值仅为8.5倍。
　　东莞证券研究所行业分析师2月份观点汇总：推荐的行业：暂无。谨慎推荐的行业有：银行、证券、保险、房地产、建筑材料、建筑装饰、有色、农林牧渔、食品饮料、传媒、公用事业、家电。中性的行业有：煤炭、化工、钢铁、机械（电力设备）、造纸、交通运输、电子元器件、纺织、服装、医药。
　　2013年2月份市场判断及投资思路：对于2月份的行情，预计仍有机会继续延续春季行情。不过需要注意的是，在大幅反弹之后，市场在高位出现反复震荡的可能性也在增加。操作上需要注意高位时仓位的控制，建议更多的关注个股板块轮动的机会，一些业绩平稳增长或者滞涨的品种可能会迎来较好的布局机会。大类资产配置可以遵循以下三条主线：1、关注具有估值修复空间的蓝筹板块，如金融板块。2、关注与国家城镇化战略相关的产业链，在经济复苏的背景之下，相关行业将会受益，如水泥、机械。3、关注政策支持力度较大或行业景气度回升的部分板块。如环保、汽车、电力、有色等板块。
　　2013年2月份行业配置：超配水泥、金融、环保、汽车，标配建筑建材、有色、机械、化工等。综合估值、政策、行业前景、行业研究员等因素，以及我们的投资思路，在行业配置上，建议超配水泥、金融、环保、汽车，标配建筑建材、有色、机械、化工、传媒、公用事业、家电等板块。