1、沪深市场上周冲高回落，沪深300指数周下跌-0.92%，中信标普可转债指数周下跌-1.45%，可交易的转债7涨14跌，可转债平均下跌了-1.13%，而可转债正股平均下跌了-1.74%，可转债下跌幅度小于正股。其中，美丰转债、海运转债分别上涨3.34%、1.89%，而前期涨幅比较多的转债下跌也比较多，这也在情理之中，其中海直转债、国投转债分别下跌-6.92%、-4.61%，重工转债下跌-3.27%。上周转债呈现价量均减的态势，各只转债平均成交5.91亿，相对于前一周的6.50亿减少；转债平均价格为110.31元，相对于前周111.732元略微有所减少，调整不改转债的市场活跃。
    2、转债估值水平相对有所提升，上周转债债性略微增加，股性略微减弱，转债市场平均纯债溢价率为20.28%，比前周的22.51%有所减少，转债纯债到期收益率平均为0.38%，相对于上周的0.18%略微增加。偏股和平衡型转债的转股溢价率平均为16.01%，转股价值提升，股性突出，2012年12月下旬以来偏股性和平衡性转债的转股溢价率基本保持在15%左右就可以验证。目前转债有配臵价值和交易价值，转债平均价格为110元左右，市场调整是低吸的机会，可关注股性较强的转债，估值水平提升是推动转债价格上涨的主要动力,转债呈现较强股性、较弱债性的特点。
    3、中国宏观经济复苏基本企稳，1月汇丰PMI值为51.9，创2年来新高，工业企业利润也逐步改善，2012年全国规模以上工业企业实现利润55578亿元，同比增长5.3%，增速连续三个月维持正增长，隐含着中国经济在企稳回升。市场短线调整依然不改市场中期上涨的态势，偏股和平衡性转债投资机会依然可期，投资者可精选个券，阶段性持有,波段操作,市场调整是低吸偏股和平衡性转债的机会。市场风险偏好的提升，有利于偏股性转债的投资价值挖掘，投资者可关注工行、美丰、南山、石化、重工转债、国电转债等，泰尔转债申购中签率为2.328%，创近一年多来中签率新高，本周一上市交易，估计上市价格在110-114元左右，估计申购收益率在0.233%左右，投资者可关注。