从宏观经济层面看，流动性是指社会中的货币投放量的多少。直观而言，不考虑资产自身的特性，为了确保资产可以无损，更确定的完成变现过程，货币的有效供给是很重要的。所以，社会整体资产流动性的好坏应当与通货供需的情况有关。
　　对于股市整体而言，流动性的好转或者恶化，应当是指股票市场内的资金相对于股票供给的增加或者减少。
　　可以通过货币供给、利率指标等先衡量宏观流动性。本文对指标体系做了简单的梳理。
　　要判断宏观流动性与股市流动性之间的关系，其核心关注点便是股市在资金配臵中的相对吸引力。
　　我们简单提炼了以下几点很可能影响宏观流动性向股市流动性传导的因素：
　　首先，股市中长期的核心配臵价值来源于企业盈利的好转。流动性的好转，能否传导到企业盈利的好转上，这也是至关重要的。
　　其次，其他金融产品的风险收益比若明显改善，将对股市形成明显分流效果。
　　最后，股市的流动性在于股票市场内的资金相对于可流通股票供给的增加或者减少，因此，股票供给的预期对于股市配臵价值影响也很大。