| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年05月09日 15:03 |
作者： |
张微 |
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市场回顾
一级市场：截止2012年5月4日，今年以来一级市场已发行可转债1只，规模4.5亿元。待发行转债15只，规模总计1003.77亿元。
二级市场：上证A股收至2452.02点，期间上涨1.88%，深证成指收至10573.6点，期间上证4.37%；转债正股期间平均下跌0.51%；所有转债均价104.48元，平均小幅上涨0.17%。
流动性及估值分析
流动性：本期转债成交68.76亿元，日均成交金额较上期略有放大。
估值：平均转股溢价率31.11%，平均纯债溢价率15.15%，转债市场整体股性、债性均略有减弱。
下一阶段投资策略
蓝筹股的估值优势依然突显、沪深300ETF进入建仓期、价值投资理念正在逐步回归，低估值蓝筹股仍将有望成为下一阶段的市场主线。
对于转债市场我们仍然建议投资者兼顾防御性基础上优选正股业绩向好、估值处于低位的品种。建议关注工行转债、美丰转债、国电转债和中行转债。
风险揭示
可转债条款复杂，投资可转债需要关注各项条款的触发情况，否则可能会导致不必要的损失。
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