| 来源： |
宏源证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月03日 14:31 |
作者： |
荀剑;胡颖 |
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并购事件引市场关注，通航产业在中国正展开破冰之旅：3月1日，中航通飞宣布收购美国西锐公司（全球第二大通用飞机制造企业）100%的股权，这是中国航空工业首次并购欧美发达国家飞机整机制造企业。继去年11月14日出台的《中央军委关于深化我国低空空域管理改革的意见》之后又一个里程碑式的事件，将中国通航产业再次臵于市场关注的焦点。
现状：国内通航仅用于生产型活动且非常有限。中国相比美国、澳大利亚、巴西、加拿大等通航强国，无不是数量级上的差距。究其原因，国内通航基本用于生产型活动，且作业量非常有限；而在生产以外的领域应用几乎为零。
通用航空已经具备条件将成为具有长期发展前景的、成长带动性行业。（1）随着低空领域政策的逐步放开，行业将迎来快速发展的黄金岁月期。（2）国际经验表明，通用航空的爆发式增长点一般是在一国人均GDP突破4000-8000美元，我们现人均GDP已突破4500美元的发展临界点，加上私人财富的迅速积累，通用航空发展的经济条件已经具备。（3）通航既是生产性行业，也是服务性行业；我们简单对中国通用航空市场未来整体规模，做了一个预估，整机加上零部件总规模保守预计将达到1600亿元。通用航空产业投入产出比为1：10，将带动1.6万亿以上的GDP规模。我国通航产业完全有可能成为继目前汽车产业之后、拉动我国国民经济的一个新增长点。
通航强国的产业政策经验及2011年国内政策热点预测。（1）在通用航空产业发展的早期阶段，各国政府都非常重视机场等基础设施建设，以及飞行人员培训。
（2）2011年通航政策突破可能会在：低空空域管理标准细则、降低设立通航企业的标准、制定相应综合性牌照标准、作业服务价格和租赁价格等定价的市场化、出台政策促进通航产业链的并购和合资等方面。
（具体内容请见附件）
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