| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月24日 09:02 |
作者： |
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周三大盘继跌势，早盘双双低开，随后围绕2850点震荡，全天微涨0.25%，收盘报收于2862.63点。两市全天资金净流出33.42亿。板块方面，两市资金流入居前三位的有化工化纤3.26亿、电子信息2.04亿和仪电仪表1.73亿，跌幅居三位的有机械6.56亿、工程建筑5.81亿和煤炭石油4.46亿。整体上，周期性股票仍然是资金大量流出的品种，行情弱势依旧。
企业年金五一起可入市，并未超市场预期。四部委日前联合发布新修订的《企业年金基金管理试行办法》，自今年5月1日起施行。《办法》明确，企业年金投资股票等权益类产品以及股票基金、混合基金、投资连结保险产品的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30%。按股票投资最高比例30%推算，今年最多有超1000亿元资金可直接进入股市，而此预期在去年即已预期，对市场的利好作用有限。市场经过周二暴跌之后，市场多头依然比较犹豫，由于当中东局势依然存在较大的变数，利比亚局势升级，国际原油价格大幅上涨，投资者也是担心高油价可能进一步加剧国内的通胀压力，预计后市大盘继续向下寻求支持。
外围方面，受利比亚局势导致油价继续飙升以及惠普业绩预报不及预期，美股周三连续第二个交易日大幅下跌，道指下跌0.88%。美国房地产经纪商协会(NAR)发布的二手房销量报告显示，1月的二手房销量环比意外上涨而不是市场预期的下跌，但售价却创下了近九年来新低。1月的二手房销量环比增长2.7%，经季调并年化的销售总量增至536万幢（12月为522万幢)。
而原来市场预期为524万幢。与此同时，1月二手房售价的中位值同比下降3.7%，至15万8800美元，后者创2002年4月以来新低。1月的二手房销量不降反增主要得益于止赎房屋的销量增长，以及纯现金房屋交易量的增加，而536万幢的销量依然明显低于健康水平。在房地产市场的健康时期，1个月的二手房销量应为600万幢。原油继续大幅上涨3.45%，盘中首次触及每桶100美元，投资者担心利比亚局势的动荡将影响原油供应，骚乱有可能会波及该地区其它原油生产国。纽约黄金期货价格周三上涨0.86%，报收于7个多星期以来的最高水平，投资者为了寻求避险继续买入黄金期货。
策略上，企业年金入市比例提高至30%并未超出市场预期，短线利好作用有限，外围市场继续大幅下跌，原油大涨令通胀预期升温，市场不改中期下行趋势，我们依然强调防御的投资策略，仓位控制在低仓位，操作上不追高，股票配置选择医药和新兴产业，短线可关注年报预增和高送配题材。
（具体内容请见附件）
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