| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月18日 08:51 |
作者： |
|
| |
周四A股市场呈现高位震荡整理态势。早盘沪指一度震荡上行创出新高，但调整也随之而来，虽然午后股指重心企稳并逐步回升，但深指并未翻红。
最终沪指上涨3.07点，涨幅0.10%，收于2926.96点。板块方面，资金净流入居前的有机械、化工化纤、汽车类；资金净流出居前的有医药、煤炭、酿酒食品。整体上，虽然最后大盘勉强收红，但疲态逐渐显现出来。另外周四成交量虽然小幅放大，但和周初相比依旧是出于萎缩状态。
回顾本周我们的策略，由于周一偶然事件的干扰，股市反弹的最后阶段涨幅确实超出了我们的预期，但运行的节奏和趋势并未完全超出我们的预期。我们在周刊中也已经强调回调并非一蹴而就，反复将是常态。市场在强势消退之后，回调不可避免将会发生。从本周最大的意外对市场的影响来看，由于1月份CPI未破五，市场关于“基本面及流动性阶段性好转”的言论一时间甚嚣尘上。然而来自专业基金跟踪研究机构EPFR的最新统计数据显示，截止2月9日的当周，从新兴市场股票基金流出的资金达到30亿美元，其中中国股票基金流出3.09亿美元。由于新兴市场通胀形势的愈演愈烈，令资金选择继续逃离新兴市场。海外投资者抛盘规模创去年7月以来峰值，年初至今的资金流动已从上周的温和流入变为净流出。从国内的流动性看，M1、M2出现大幅度下滑，信贷增速是直接反应流动性的指标，和股市正相关性非常高。近期由于中石化大额可转债将要发行，货币市场上7天回购利率止跌反弹。货币市场风向标——7天质押式回购加权平均利率较前收盘上涨34个基点。因此在海外资金流出、国内流动性不济的情况下，股市向上困难重重。
从时间和空间这个角度看，周五将是本次反弹以来的第13日，是斐波拉契周期的时节点。同时本周末又是政策调控时间窗口。从空间上看，2939正好处于6124与3186连线处，又是3186与2661所形成的甘氏线处。从技术上看，在此时此点出现回调是大概率事件！
外围方面，道指上涨29.97点。其它市场，欧洲股市涨跌不一；隔夜美元指数下跌0.36%；纽约黄金期货上涨0.62%，收报每盎司1383.10美元；原油期货价格上涨1.71%，收报每桶86.45美元。
策略上，在流动性改善观点受到质疑下，市场做多动能将逐渐弱化！大盘已然进入垂暮之年！技术上，在时间和空间共振下，回调或将一触即发！
建议投资者及时加大减仓力度，规避风险！
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
