| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月18日 08:49 |
作者： |
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周四两市大盘呈现沪强深弱的格局，沪指虽以红盘报收但仍未突破2933点一线。从盘中看，个股涨跌互现，晋西车轴封住涨停带动高铁股再度走强；通信、船舶、氟化工、稀土永磁板块也相续活跃。受北京出台限购细则的影响，地产股整体下行；水泥、煤炭、食品饮料等板块也有所回调。至收盘，沪综指上涨3.07点报于2926.96点，深成指下跌96.54点报于12788.33点，两市合计成交金额为2994.6亿元。
消息面：
1、国务院常务会议16日研究部署促进稀土行业持续健康发展的政策措施，会议提出，力争用5年左右时间，形成合理开发、有序生产、高效利用、技术先进、集约发展的稀土行业持续健康发展格局。
2、权威人士向中国证券报记者透露，最新的《企业年金基金监督管理办法》有望于近期正式出台。《办法》将对企业年金基金固定收益类投资比例、流动性投资比例、股票投资比例等进行调整。
前期已有消息透露，有关部门将于近期公布有关稀土行业的政策性文件，稀土"国四条"的出炉基本印证了该消息。由于稀土"国四条"的精神十分明确，将集约化作为稀土行业持续发展的方向，今后政策优势将向具备规模化生产能力的大企业倾斜，以包钢稀土为首的行业龙头将明显受益。企业年金基金监督管理办法若如消息所述，则投资股票比例将提高到不超过投资组合的30%，而此前的修订草案并未对股票投资比例做具体规定。这意味着2011年将达3500亿元左右的企业年金可以有约1000亿元直接进入股票市场，它们的进入对缓解当前流动性紧张的局面将有一定帮助。
综合研判：周四大盘沪强深弱，股指基本维持在高位震荡整理。由于沪指逼近2933点去年12月高点，市场对该位比较敏感，若无政策面进一步支持，股指向上突破不易。另外，各项技术指标出现超买，加之短期股指涨幅较大，多空分歧由此开始增大，预计后市大盘还有反复震荡的需要。从个股来看，不少品种短期涨幅超过20%，累积的获利盘较多，在解套与回吐双重压力作用下，后市有进行消化的要求。从节后市场的表现来看，大盘上涨的动力主要来自个股估值修复的需要，而此类品种多为超跌蓝筹股，在它们持续反弹之后，估值基本进入合理区域，若今后要有超预期表现还需政策面与资金面的进一步支持。不过，基于市场信心逐渐恢复，个股表现还会相对活跃，前期涨幅较小的低估值个股仍可能表现，业绩超预期的品种也将受到市场青睐，另外，受到产业政策扶持的板块也有望受到关注。因此，当前操作上还应区别对待，对涨幅过大品种适当降低持仓，选择整理充分的低估品种参与。输配电板块受益电网改造，逢低可适当关注。
（具体内容请见附件）
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