| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2011年01月06日 14:56 |
作者： |
曾小勇 |
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主要观点：
12月市场受困于通胀高企及政策紧缩和年末效应，整体市场表现较弱，尤其是持续强势的中小板、创业板和部分非周期类出现高位下跌态势，获利筹码兑现及补跌态势明显，打击市场做多信心。
地缘政治、政策紧缩的年末效应和机构策略对来年看法不乐观相互交杂是年底市场弱势的主要影响因素。
上证综指及沪深300指数2011年的PE水平将进入12倍的低位，银行股更是回到８倍区间，估值上难有大的回落空间。
从估值角度考虑，指数年底的调整提供了积极布局的良机。而元旦后众多催化因素逐步显现，支持看涨后市：政策面紧缩难再加码、资金面将得到缓和、美元短期走弱。
１月份选股逻辑主要是：一是美元走弱和人民币升值驱动的煤炭、有色、地产、金融、航空等行业；二是积极布局年报高送转预期个股，集合中小板、创业板、新兴产业方向、次新股等条件是重点关注对象；三是两会前后，相关区域主题、产业振兴主题、新兴能源规划等将成为政策焦点，适当布局；四是关注大消费类股回落中提供的估值支撑和中期买点机会。
1月份推荐组合个股：部分年度组合的个股继续关注，如科新机电、合肥百货、乐视网、西部材料、兰花科创、南京银行，另外关注南方航空、铁龙物流、锡业股份、中国西电、光明乳业、浦东建设、常林股份等。
（具体内容请见附件）
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