| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月31日 09:27 |
作者： |
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周一沪深两市股指在外围市场大涨以及利多消息的刺激下，一改上周的颓势而呈现出跳空高开高走的局面，盘中热点此起彼伏相互呼应呈现出普涨的格局，而大盘蓝筹股的稳定也使得投资者的参与信心有所增强。最终沪深两市均以一根中阳线报收，成交量也同步明显放大达到进2400亿的水平，而中小板指数更是创出反弹新高，显示短期热点依然集中在中小市值个股之中。
消息面上：
1.财政部、国家税务总局公告，今年1月1日起到12月31日，对用作生产化工产品原料的国产燃料油免征消费税，对用作生产化工产品原料的进口燃料油返还消费税。
2.商务部部长陈德铭28日表示，中国限制稀土产业是不得已而为之，主要是出于环境保护的需要。陈德铭在第三次中日经济高层对话期间接受采访时说，中国的稀土出口既要促进经济，又要考虑保护环境和国家安全等综合因素。
3.深交所副总经理陈鸿桥提出，支持更多新疆优质企业上市是资本市场支持新疆发展的重要措施之一。
一方面外围市场在美联储主席伯南克承诺将与通货紧缩压力进行抗争并采取任何必要措施阻止经济陷入衰退的讲话影响下，尤其是修正后的第二季度国内生产总值增速也好于预期，令投资者感到一丝欣慰并激发了市场投资者的参与热情。同时市场一周的下跌调整也为周一市场的反弹奠定了一定的基础。我们分析认为，伯南克领导的美国央行，由于上半年对经济复苏过度乐观，对政府以外的经济活动的恢复过度自信，导致了市场投资者的失望。而近期联储宣布将到期的MBS(按揭抵押证券)所得资金重新投入债券市场，变相地重启了量化宽松政策，也反映出了美国央行对经济走弱的担心，因此美联储在政策上选择了可进可退之招数，因此可以预见一旦脱离了政策性的输血，美国的增长速度势必出现大幅回落。结合国内接二连三的政策效应以及财政部、税务总局发布了关于调整部分燃油消费税政策通知，无疑表明了国家在扶持乙烯等石油化工产业，并对前一段时间取消化工产品出口退税的一种税收补偿，其中中石化和中石油更将是最大的受益者，进而引发了大盘权重股的启稳。但我们坚持认为，由于目前市场的新股扩容、再融资和大小非解禁等本质性因素没有改变，下半年市场的资金面依然较为严峻。而从市场的中长线趋势分析，市场大的的调整格局依然没有改变，只是7月的反弹行情出现了延伸和反复多变，而目前股指在考验了2580点以后也继续在2580-2680的上箱体区间运行，因此我们认为短期股指仍不排除继续震荡的可能性，而未来的关键点还是在于量能是否能得以延续。
从技术面分析，本周一市场再度收复短期均线，使得短期走势再显扑哧迷离，而近期股指欲涨即跌、欲跌则涨的震荡市特征也愈发明显。因此作为投资者还是可以依据2580-2680点的箱体高抛低吸，而目前机会更多的则还是个股的选择更为关键，因此我们建议投资者在控制仓位的前提下，轻指数重个股继续关注具有成长性而业绩增长的中小板个股。
（具体内容请见附件）
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