| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月25日 08:51 |
作者： |
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周二沪深两市股指全天基本表现为震荡探底小幅回升的走势，盘中除了金融、保险、锂电池和青海板块略有下跌以外，各个板块均出现了不同程度的上涨，其中尤以钢铁和房地产的活跃，对市场的人气起到了一定的助推作用，特别是当日B股的异军突起，为市场再次注入的想像的预期。最终沪深两市均以一根十字小阳线报收，成交量略有放大回升到2000亿的水平，显示多空目前分歧依然较大。
消息面上：
1.上海证券交易所日前召开监管工作专题会，研究贯彻证监会关于打击内幕交易行为的部署。会议要求把打击内幕交易行为作为市场一线监管工作的重中之重，采取多项措施加强对内幕交易行为的监管。
2.保监会昨日公布的最新数据显示，7月保险资金继续减少银行存款，增加投资867.66亿元，投资增幅创今年来单月最高水平。
3.首批基金半年报日前出炉，在基金看来，在经济增速放缓的背景下，年内有选择的政策放松将会成为大概率事件。
我们可以发现，近期相关的产业政策和区域政策还是继续不断，但市场的反应度明显开始有所降温，毕竟近期市场依然是一个围绕消息的题材性炒作特征。不过当日的一则消息无形中在B股市场激起了一层波澜，由于中国国际金融公司日前发表的研究报告中提及，中国正计划在上海证券交易所推出国际板，此举可能导致A股与B股合并；报告说考虑到目前A股的估价普遍高于B股的现实和人民币可能升值的预期，B股有望在未来几个月内出现一轮大幅度上涨。结合上海市金融服务办公室主任方星海上一次讲话中透露的，有关上海证券交易所将在明年正式推出国际板，允许外国公司在中国股票市场挂牌交易的消息分析，不排除未来市场的重心将围绕国际版而展开。由此也使得相关的B股有所活跃。我们认为未来国际版是必然的事，最终会引发历史问题（B股）的解决，但作为投资者也要考虑到一旦国际版成行，那相关A股的估值必然会面临一个重估的过程，同时市场的容量也必然会再次扩大。所以我们坚持认为，由于目前市场的新股扩容、再融资和大小非解禁等本质性因素依然没有发生改变，因此下半年市场的资金面依然较为严峻。而从中长线的趋势分析，目前市场的调整格局依然没有改变，只是7月的反弹行情得到了延伸和反复，而股指也回到了2580-2680的上箱体区间运行，尤其是多空双方的多次反复较量始终在这区间之内，因此我们认为短期股指仍会以震荡反复为主基调，短期消息面依然会对相关的板块产生一定的影响，但大盘仍可能在箱体区间内运行。
从技术面分析，本周多空争夺趋于激烈，估值基本围绕短期均线上下波动，由此也使得股指处于上下两难的境地；同时成交量的萎缩也说明了多方希望借助权重股而达到28风格切换仍为成功，因此短期市场虽仍有再度上冲2680的欲望，但股指的震荡反复将不可避免。因此作为投资者可依据成交量作为判断的依据，继续在2580-2680的箱体区间进行一定的高抛低吸。短期仍可继续业绩增长的中小板股机会。
（具体内容请见附件）
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