| 来源： |
华融证券 |
发布时间： |
2010年07月19日 11:02 |
作者： |
肖波;范贵龙 |
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在主动调控和基期因素的影响下，今年二季度我国经济增速出现明显回落，但经济总体运行态势基本符合政策调控方向，未来一段时间政策可能继续保持沉默，出台更严厉的紧缩政策的可能性不大，市场趋势性下行的压力有所缓解。我们在中期策略报告中指出，上半年数据超预期可能是市场向上的信号，目前来看这些数据并没有太多超预期之处，市场对未来宏观经济走向及政策取向仍存较大分歧，因此，市场上行趋势的形成仍需时间，我们维持市场震荡筑底的判断。
从23个行业和20个概念类板块的表现看，一是，“超跌+低估+成长”仍是市场主流热点主线，一周以来，表现较好的行业及股票都有此特点；二是，“大消费”主题再度成为市场的核心热点，本周涨幅居前行业中，房地产、食品饮料、餐饮旅游、交运设备、商业贸易等都属此概念，说明在经济转型、刺激消费的大背景下，消费类涉及行业的股票表现受到投资者青睐；三是，7大战略新兴产业继续热点频出，其中，3D概念、锂电池、太阳能发电、垃圾发电、低碳经济、新材料等表现突出。
本周，多数创业板股票继续显示出货特征，说明其中主流资金退出意愿较强，继续注意回避。
策略选择
继续坚持《华融证券2010年中期策略报告》核心观点——第一主线是：主题性投资结构主线，一是7大战略性新兴产业主线，重点在新材料；二是区域经济发展板块，重点关注成渝、新疆区域板块。第二主线是：结构性行业机会主线，主要是市场错杀、低估行业的投资主线。选股注重盈利能力较强和成长性较好公司，树立价值投资的理念。
策略建议：创业板股票继续逢高了结。重点选择战略性新兴产业涉及的7个领域节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料等股票；继续关注成渝板块、新疆板块等区域经济板块；同时，可关注“大消费”涉及的家用电器、餐饮旅游、汽车、食品饮料、商业贸易、纺织服装等行业的股票。
（具体内容请见附件）
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