| 来源： |
广州证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月01日 09:41 |
作者： |
卢振宁 |
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人民币汇率改革和农行上升对市场的影响固然重要，同时我们认为劳动力成本上升对股票市场的长期影响可能更深远，对消费的刺激和对劳动力密集行业的成本压力均比较明显。
经济增长回落压力加大，从景气角度看行业亮点不多，消费仍保持稳定。
金融服务、采掘、化工、建筑建材等行业市盈率仍处于低位，而增长确定性较高的行业估值仍然较高。宏观调控有可能进入短期观察阶段，低估值的周期性行业或有反弹机会。高估值的行业表现或将分化。
7月行业配置建议为，继续大消费和大电子信息行业作为基础配置，阶段性关注金融及投资相关行业的反弹机会。
7月建议超配家用电器、商业、食品饮料；低配公用事业、地产；标配其他行业。建议依次重点配置家用电器、商业、食品饮料、餐饮旅游、大电子信息、机械设备、建筑建材、金融等行业。
行业代表品种：天音控股、苏宁电器、华帝股份、中青旅、泸州老窖、山推股份、广电运通、长城开发、葛洲坝、招商银行。
（具体内容请见附件）
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