| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年01月19日 09:58 |
作者： |
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周一沪深两市股指在经历上周的大幅波动以后，总体呈现出震荡小幅盘升的格局，盘中虽然大盘权重指标股整体表现偏弱并对股指产生了一定的抑制，但在运输物流、网络游戏、商业连锁及教育传媒等一系列题材股的推动下，市场投资者的参与热情依然保持活跃。最终沪深两市双双以一根带下影线的小阳线报收，，成交量较前一交易日略有增长，尤其值得一提的是中小板指数和深圳综指刷新年内新高，显示出近期市场热点依然集中在中小市值和题材股之中。
消息面：
1.国新办18日就上海世博会筹办工作进展和运营准备情况举行新闻发布会，虽然距上海世博会开幕还有103天，但世博会的筹办工作已经进入到最后的冲刺阶段。目前，已经有192个国家和50个国际组织确认参展，国内31个省区市以及港澳台地区都将参展。其中，国际参展方的数量已创造下世博会的历史纪录。
2.银监会近日发布的统计数据显示，截至2009年12月末，我国境内商业银行不良贷款余额4973.3亿元，比年初减少629.8亿元；不良贷款率1.58%，比年初下降0.84个百分点。商业银行拨备覆盖率达到155.02%，比年初大幅上升38.57个百分点。
3. 15日至22日，中国期货业协会就《股指期货交易特别风险揭示》公开征求意见，股指期货交易将实行特别风险揭示制度。此举旨在配合股指期货的推出，保证股指期货市场平稳、规范和健康运行。
由于从今日开始，存款类金融机构人民币存款准备金率将上调0.5个百分点，根据中国人民银行上周五公布的最新统计数据，此次上调存款准备金率可一次性冻结资金约3000亿元。但我们也从数据发现，2009年尽管中国银行业的新增贷款以前所未有的速度增长，但是并未出现预期中的不良贷款全面上涨，反而继续保持了不良贷款"双降"态势。因此虽然央行调整存款准备金率的时间早于预期，市场在政策紧缩预期的影响下出现了剧烈的波动，但正如我们前期的分析判读，受此次存款准备金率上调的本身其对资本市场的影响并不会很大，因此市场在得到了充分的消化以后，投资者的参与热情也开始再度活跃。同时近期政府始终强调推进产业升级、技术革新的主导政策，使得近期的泛科技股走势非常强劲，同时区域政策也激发了市场的诸多热点，而这一系列势必将成为市场一个新的交叉热点。所以我们还是坚持认为，目前宏观经济政策的连续性和稳定性还没有发生本质的改变，只是中国开始逐步退出量化宽松的货币政策，并着手回收过去一年来持续极度宽松的流动性。因此短期来看股指对消息的消化完毕以后，仍将会保持一种震荡盘升的趋势。
从技术面分析，当日股指继续围绕短期均线上下波动，说明多空之间仍将面临一番争夺，但从中期均线分析，目前总的上升趋势依然没有改变，因此我们判断，虽然目前股指仍处在3100-3300的箱体区间之内，但未来突破上行的概率较大。结合当日中小板指数和深圳综指的创年内新高走势，其带动其他几大指数的可能性也在同步增大。因此作为投资者还是应根据市场的热点节奏，继续关注中小板、消费以及部分题材股的交易性机会。
（具体内容请见附件）
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