| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月31日 14:35 |
作者： |
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资本市场
1．1300多家公司发中报过半净利润环比增长
据统计，已披露半年报的公司净利润同比虽然小幅下降，但二季度实现净利润比一季度大幅增长。累计实现净利润2875亿元，同比下降2.27%，加权平均每股收益0.188元。如果不考虑新股的利润，环比增长31.6%，业绩好转的情况表现明显。剔除不可比公司，二季度净利润环比增长的占比达70.52%；实现净利润同比增长的达49.90%。
2. 10月将迎来解禁高峰工行占7成
9月A股市场的限售股解禁量将迎来年内的低谷，在信贷环比下降、新股发行节奏加快的情况下，下个月限售股解禁并不会给二级市场增加大的供给压力。但A股在10月份将迎来今年解禁最大高峰，单月解禁数量高达3323亿股，占2009年全年总规模的47%。其中工商银行2360亿股首发原股东限售股将于10月27日上市流通，占10月解禁规模的七成。
3. A股交易活跃度连续三周下降
随着近期市场的大幅调整，沪深两市交易活跃度也连续下降。中登公司数据显示，上周新增A股开户数为47.9281万户，较前一周减少0.7%；参与交易的A股账户数为1695.36万户，较前一周减少11.3%。这已是两项数据连续第三周下降。
4. 6指数基金9月齐发，7、8两月指数基金募资近600亿
9月份将出现6只指数基金齐发的罕见场面。包括华宝兴业中证100和南方中证500、华安上证180ETF联接基金以及31日交银上证180公司治理ETF联接基金和交银上证180公司治理ETF进入发行期；9月初银华沪深300指数基金（LOF）拟将发行。
大势研判及投资策略展望
后市，上市公司半年报披露即将收官，从统计数据看，两市已披露半年报的1370家上市公司上半年实现主营收入34560 .79亿元，同比下滑10.62%；实现归属于母公司的净利润3304.83亿元，同比下滑6.73%。上市公司整体业绩同比出现下滑，但下滑幅度小于预期，尤其是二季度盈利能力环比出现大幅提升，有可比样本的1361家公司二季度实现净利润1885.15亿元，环比增长达34.73%，中小板公司环比增幅更是高达54.11%，业绩环比上涨的有965家，占比达70.9%，显示上市公司业绩逐步走出低谷。今年保增长有望实现，未来主要任务是调结构、促消费。
近期股市股指多次在3000点关口望而却步的原因：一是对于宽松的货币政策调整的担心。二是市场在经过前期连续暴风雨似的调整后，目前信心不足，而3000点正好是多空双方目前都能接受的点位，所以股指既不上也不下，维持平稳。三是3000点之上套住太多筹码，套牢资金达10万亿元，主力很难轻易解放。四是权重股的无作为，整体走势偏弱，如银行、钢铁、煤炭等拖累股指上行。
从资金流向看，上周净流出最多的板块分别是煤炭、银行、证券保险、钢铁、房地产，净流入板块是医药、商业零售、白酒、电力设备等。
短线大盘仍将维持弱势震荡整理格局，在60日均线和半年线之间，继续展开对5日和10日均线的争夺。在8月份经济数据明确之前，市场可能缺乏方向性的选择，促使市场转好的催化剂来自于9月上旬公布的新一期经济数据的披露。建议投资者保持谨慎，重点关注以企业盈利为主导的行业和个股：一是医药、商业零售、食品饮料等抗周期性的防御品种，是目前震荡行情较好的避风港；二是关注未来两到三年盈利稳定高增长的公司，在被市场错杀时，是良好的买点；三是主题投资机会：如创业板和军工。
（具体内容请见附件）
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