| 来源： |
东方证券 |
发布时间： |
2009年08月24日 08:58 |
作者： |
潘敏立 |
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⊙东方证券 潘敏立
双向扩容明显加快
在近期股指宽幅震荡的过程中，管理层安排了基金密集发行和新股密集发行，这种双向扩容的方式显示出其管理方式越来越趋向于成熟。
上周，新股发行和上市的节奏均极快，四家个股依次发行，同时上周末还有四家新股一起上市。从上周末的新股集中上市来看，有效地降低了炒新的投机性，并且也使一级市场的获益率快速下降。
未来，新增“中字头”大盘股IPO接踵而至。上周末，证监会发审委公告称，中国北车的30亿股的IPO申请获批；中国冶金科工股份有限公司将在8月26日过会，拟发行35亿股A股，并计划H股上市。这种巨大的扩容压力，极有可能使A股再受考验。
过度超跌引发的反弹
在连续的大跌和快跌中，市场由前期的极度疯狂迅速转向极度恐慌。特别是本周三的暴跌，使得股指看上去像自杀式的崩盘。中国股市的“单边性”在近期表达得淋漓尽致。但与前期单边上涨一样，近期的单边快跌大跌也是不正常的，也是需要修正。
笔者前期一直十分谨慎，建议大家高抛后保持观望和认购新股。但是，在大跌和快跌后，笔者虽然觉得此番震荡仍在进行中，但认为短线在大跌快跌后将会先引发反弹。主要理由如下：
1）M头的理论预测位2870点已现，并且上周三已经下调至此轮上升行情幅度的0.382的黄金分割位2785点，同时量能降至最近低量。
2）在这一轮快跌中的前面三根阳线十分有意思，一根比一根的实体长：第一根十字阳星是空方用力过猛的歇息线；第二根小阳线是换挡下跌线，也是多头多杀多引发恐慌的起始线；第三根，也就是小阳线是超跌修正线，但却被空方再度消灭。但是，空方伸出的拳头过猛，同时也形成了漏洞和破绽。
3）在大跌和快跌后，近日的负向乖离率已经远远超越去年底12月下旬、今年2月中旬阶段性调整当时的数值，提示将会有反抽。
任何时候，用力过猛，就会耗力太多，露出破绽。因为通过连续杀跌后，市场虽然形成了极度恐慌，多头落荒而逃，股价节节下挫，但随着抛盘的不断沽出，空方同时也扔完了手中的筹码，杀跌的子弹也已用尽了。在这种情况下，上周三尾盘大跌时开始明显放量，表明有部分资金在下方开始主动承接，同时上周四高开高走，也是有准备的，而且在分时图上留下了当日的跳高缺口。很明显，在超跌目标位已经达到后，修正性的反弹也已经形成。
在这个过程中，市场的心态虽然还不是很稳定，但主力布局的意向却十分清晰，如上周二的钢铁、上周三的医药、上周四的煤炭石油，到上周五的全面开花……其中，中石化如一面多方的旗帜，始终在逢低维系着股指。
此次反弹的目标位3100点
此番反弹将去挑战前期留下的3020―3039点处的跳空缺口，如果能够回补，那么在该缺口上方位置就不会形成孤岛状。所以，股指与该缺口的相互关系显得较为关键：一旦回补，那么3100点附近就有望成为反弹的目标位。
就短期而言，此番反弹是由于跌得过猛需要修正而引发的，就像一个皮球，向下猛扔就会快速弹起来一样。但从眼前来看，由于量能还没有恢复至前期的超流动性状态，所以并不存在向上的推力，也就是弹上来后，还会引发再度的震荡。至于随后引发震荡的级别和落点，还需要观察。
在此次反弹过程中的应对策略
在这个反弹过程中，大家可以采取“一二三，向半仓看齐”的策略：
前期空仓或者轻仓的，在腾出了较大的价差后，可以适量逢低介入，参与反弹，将仓位上移至半仓；随后等反弹结束，重新转向空仓或轻仓。 因为，钱放在外面最终也是贬值，而且抛得这么好，看到市场跌得这么猛，就算是回报市场吧，“买一半，留一半钱”。这样既可完成一半的正价差，同时也留一半的资金备战。
同样的，前期重仓的投资者，目前也应该仔细观察手中个股在反弹中的力度，可以在反弹结束时，将仓位及时地调整至半仓，这样，在下一个震荡来临时，不至于太被动。而去留的品种区别点就在于业绩的好坏。因为，本周依然是半年报披露的密集轰炸期，避开一些业绩地雷就是提前避开风险。（原载于：上海证券报）
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