| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月19日 13:48 |
作者： |
王凡;董高峰;鲍庆 |
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梳理近期政府实施的各项政策和措施，我们认为，与去年四季度相比，政策思路及方向开始有所转变，具体体现在：政策的着力点从偏重“保增长”开始转移到“调结构”和“保增长”并重；继续深化经济体制改革，将更多的自主权交给市场和地方；在注重产业发展的同时，也关注空间的发展，区域经济发展成为热点。
我们认为，在围绕经济复苏这个背景不变的前提下，未来中央政策的方向仍将延续上述思路开展。通过前期连续批复的一些区域经济发展政策，如上海“两个中心”建设、海西经济区等，我们认为，其他主要区域板块也将会陆续获得政府相关政策的支持。在东部、中部、西部和东北四大板块中，东北地区的振兴成为我们近期关注的焦点。
东北地区是我国近代工业起步较早的地区之一，也是新中国工业的“摇篮”，拥有丰富的森林、矿产自然资源优势。在不同资源优势基础上，东北地区目前已形成了以装备制造、汽车、钢铁、石化、粮食生产与农副产品加工为主的产业基础。根据《东北地区振兴规划》及东北地区资源优势和当前的产业基础，我们认为，未来受益于东北地区振兴的行业主要有重大装备制造业、机械制造、汽车及零部件、船舶制造、能源、化工、新材料、农牧及食品加工业、服务业等。
对于东北地区下一步政策预期，我们认为，除继续深化落实《东北地区振兴规划》的相关政策措施外，还可能会有新的举措。结合目前已落实的上海“两个中心”建设、深圳综合配套改革试验区、海峡西岸经济区、天津滨海新区等通过核心城市或综合配套区来带动相应区域发展的政策，我们认为，未来东北地区的振兴政策可能会进一步强调空间的布局，如，加强大连、沈阳、长春和哈尔滨核心城市的发展地位，并在此基础上形成相关城市的产业群；考虑到辽宁拥有的自然优势及其在东北三省的龙头地位，我们认为，以“五点一线”为重点的辽宁省沿海经济带将会是未来东北地区发展的最重点区域，其中大连市将可能成为东北地区发展的核心龙头，在行政区划或许有新的创新，如设为直辖市。
对于东北地区振兴的主题投资策略，我们认为，主要可以从三个方面来考虑，第一是从产业受益角度，选择那些最有可能受益于东北地区未来振兴的行业；二是从空间受益的角度，选择那些位于最受益区域的上市公司，其中我们最为看好的是辽宁沿海经济带，尤其是大连市的发展，当然，沈阳、哈尔滨、长春等主要核心城市也是比较看好；三是从东北地区拥有的资源优势出发，选择那些在东北地区拥有资源优势的上市公司。综合考虑这三个方面，我们选择了十家上市公司作为推荐的重点。（详细内容请参阅附件）
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