| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月09日 15:23 |
作者： |
郭国栋;黄学军 |
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我们的逻辑：流动性增加（全世界放水）——经济复苏预期——通胀预期。经济复苏预期下，窖藏的流动性随着流通速度增加将使得流动性保持充沛，加之低利率，使得投资者的风险偏好增强，去追逐高风险高收益的资产（包括股市、新兴市场的高收益货币、大宗商品、房地产等），通胀预期强烈的情形下，美元走弱（美元属于低风险但也是低收益的货币），因此看好这种情形下的大宗商品和房地产的表现。
事件性因素：6月16日，中国、俄罗斯、印度、巴西将在俄罗斯举行首次“金砖四国”首脑峰会，将探讨建立新的国际储备货币等事项，这也可能导致美元走弱。
股票的投资顺序：首先看好瓶颈资源性商品如石油、煤炭、黄金、铜、土地储备，然后是农产品（包括化肥如钾肥、磷肥）、造纸（优先有林资源的）、煤化工以及其它原材料。我们也看好保险等金融行业。(具体内容请见附件)
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