| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2009年04月27日 14:29 |
作者： |
彭蕴亮 |
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长期以来，我国经济发展呈现明显的区域性特征，而随着四万亿经济刺激计划的出台，政策主题正在由行业配置向区域倾斜转变，可以预见的是我国的区域经济结构在未来新一轮的经济增长周期中会发生很大的转变。由于投资者对于这些区域的公司的认识还相对陌生,存在获取超额收益的可能。建议关注近期政策重点倾斜的上海两个中心、重庆长江金融中心、海南国际旅游岛主题以及相关的投资组合配置。
一、上海金融中心确认触发交易性机会日前，上海两个中心建设又有新举措浮出水面。上海市第十三届人大常委会第十次会议23日审议了《上海市推进国际金融中心建设条例（草案）》（修改稿），明确“将上海建成与我国经济实力与人民币国际地位相适应的国际金融中心”列为上海国际金融中心建设的推进目标。草案修改稿在第二章“金融市场体系建设”中专门增添了市人民政府及其有关部门应当配合国家有关部门建设金融资讯信息服务平台和全球金融信息服务市场，这将为上海本地股带来交易性机会。
从更高层面看，早在数年之前，上海就已经提出“四个中心”的发展规划，本次在外部经济不利以及上海经济出现18年高速增长之后的负增长，同时在中国战略上要求中国需要迅速做出转变经济增长方式的背景之下，以其中的“两个中心”的建设作为先行的重要突破口是未来上海经济转型和升级至服务业的重要抓手。而把上海建设成国际金融中心的提法最早见于1992年，17年后，国务院出台文件对上海国际金融中心建设进行系统性规划，此举意味深长。在经济调整的过程中，金融行业要为实体经济的转变提供更多的支持。
从两个中心关系来看，国际航运中心发展离不开金融的支持，金融中心发展源于航运中心，世界著名的五大国际航运中心纽约、伦敦、东京、新加坡和香港同时也都是著名国际金融中心。国际航运中心的建设将带来大量有形的物流，促进物流业的大发展，同时，在物流业发展的基础上促进贸易和与此相关的服务业的发展，并最终带动国际金融中心的建设。
二、重庆投资300亿筹建长江上游金融中心除了上海外，总投资300亿的重庆金融中心项目开工，此次金融中心项目奠基表明重庆已从硬件打造方面开始启动长江上游金融中心建设的步伐，全国电子票据交易中心、OTC市场、畜产品远期交易市场等或落户重庆。从远期目标来看，重庆的要到2015年初步建成长江上游金融市场中心，我们认为重庆可能成为续上海之后的区域主题的又一热点。
从区域经济来看，在我国沿海等地区饱受世界金融危机困扰之时，影响相对较小的西部地区正在悄然启动金融发展战略，并有可能成为未来市场的主题投资亮点。4月20日，重庆市江北CBD首个商业地产项目金融街-重庆金融中心举行开工奠基仪式。这项总投资额达300亿元的项目将启动30万平米的以金融为主的高档写字楼建设，打造未来长江上游金融中心的核心区域。这是重庆首次以公开的方式提出建设长江上游金融中心。此次金融中心项目奠基就是表明重庆已从硬件打造方面开始启动长江上游金融中心建设的步伐。
关于金融中心的建设路径，重庆市有一个“三六三”的提法，即银行、证券、保险三类金融机构均衡发展，集聚六类金融机构，发展三大金融市场体系，涉及到即全国电子票据交易中心、全国场外交易市场体系(OTC)和畜产品远期交易市场。而除这三类金融市场体系之外，重庆还将围绕投融资中心的打造吸引六类金融机构：包括把信托公司做大做强、和多家国有大型企业合资成立金融租赁公司、打造融资担保体系、发展私募股权机构、扩容小额贷款公司、发展村镇银行和农村小额资金互助组织等。根据重庆建设长江上游金融中心规划，投资主题的受益顺序主要为地产、基础设施建设、OTC以及远期交易主题。(具体内容请见附件)
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