| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年04月25日 09:30 |
作者： |
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从过去大半年的市场表现来看，主角无疑是具有朦胧美的主题投资，但是，随着市场重心的不断抬高，市场的偏好、投资风格正悄悄地发生改变，安全边际相对较高的行业及个股关注度不断上升。
我们认为目前电力板块具有较好的防御性，其机会主要出现在成本下降的预期。成本与电价因素是影响电力行业盈利的核心因素，其次才是发电量、新机组投产等，从现有的数据来看，电力行业的盈利与估值水平均处于相对的低位，行业回暖是比较确定的。关键的因素是目前各方对电煤合同上涨的幅度有较大的分歧。但是无论如何，在电煤、电力市场化程度不断提高的趋势下，电力行业盈利回升是可以预期的。因此，电力行业的阶段性机会已经出现。当然，作为公共事业，电力公司很难出现较高的成长性的，所以投资电力股不容易大赚一笔。另外，铁路运输业、煤炭机械行业、家电行业等等行业龙头，均是值得考虑的投资品种，具有一定的安全边际。
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