| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年04月23日 09:30 |
作者： |
|
| |
行情驱动力还没有完结
周三，上证指数收于2461.35点，跌2.94%；深成指收盘9249.08点,跌4.06%；两市共成交约2700亿元。
A股放量大跌，市场传言纷出。我们认为，政策、估值、流动性之间的博弈中，行情仍有上升空间，并将进入泡沫区。因为，政策红利、流动性充裕、宏观数据改善等行情驱动力还没有完结。对于IPO重启的传闻，二季度IPO重启难！新股发行规则的修改和征求意见、创业板上市细则和创业板发审委设立等准备工作都需时间。
二季度后期开始，行情可能乏力甚至面临调整，根本原因是行情过度透支了业绩改善的预期。行情驱动力的边际效应也将递减，2季度宏观经济数据环比明显改善，但是，3季度环比增幅将回落；未来政策红利的新着力点将是消费、产业调整、区域调整等，但是对于经济和A股的刺激弱于4万亿投资；信贷宽松的格局持续，但是边际增速递减；A股流动性将面临估值泡沫和IPO重启进程的冲击。
建议二季度先调结构，后期再调仓位。从周期类投资品转向可选消费服务（旅游酒店、商业、食品饮料、家电、房地产）、金融服务（证券、保险、银行、信托）、新的经济增长点（信息科技、新能源、现代服务、生物医药等）、区域热点等。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
